板块回调，地产ETF（159707）止步三连阳！楼市突发大利好，节后怎么走？

　　4月30日，经过连续四天上涨后，市场全天陷入震荡调整，创业板指领跌。地产板块跌幅居前，中证800地产指数回调明显，成份股中，招商蛇口、华发股份、绿地控股均下挫超4%，滨江集团、保利发展、张江高科回调超3%。

　　热门ETF方面，地产ETF（159707）全天震荡整理，场内价格收跌3.92%，遗憾止步三连阳，场内交投维持活跃，全天换手率接近23%，成交额为5528万元。

　　时间拉长来看，与低点相比，中证800地产指数近期回血明显。该指数在4月24日盘中创下2009年以来新低，截至4月30日，中证800地产指数自4月24日以来累计上涨9.62%，其挂钩产品——地产ETF（159707）同期表现亮眼。

　　分析来看，板块近期回血或由两方面因素驱动：一是政策利好持续发酵，板块预期向好；二是板块当前估值低、机构持仓低，大量资金的入场带动地产股的股价大幅向上波动。政策面上，今日地产板块又突发大利好！

　　今日盘后，据媒体报道，政治局会议召开，会议强调要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

　　会议指出，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。

　　地方层面，今日天津宣布放松限购。据津云微信公号消息，天津市住房城乡建设委等三部门日前印发《关于进一步优化房地产调控政策的通知》，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，进一步调整优化房地产政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

　　《通知》主要包括四方面内容：一、京冀居民在津购房享本市政策；二、进一步优化住房限购政策；三、完善住房套数认定标准。四、继续鼓励各区因区施策。

　　此消息一出，地产板块局部拉升明显。地产板块当前已到政策博弈或到白炽化阶段，节后怎么走？

　　光大证券分析称，我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024开年，监管层继续积极优化房地产政策，加快构建房地产发展新模式。

　　从供给侧看，监管提出金融业支持房地产责无旁贷，继续通过信贷、债券、股权等综合方式支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”，建立城市房地产融资协调机制，提升经营性物业贷抵押率及用途等，优质房企融资性现金流有望提升；

　　从需求侧看，住建部提出充分赋予城市房地产调控自主权，地方政府“因城施策”加大需求侧购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率，进一步优化限购范围和普通住宅标准，对多孩家庭和人才购房给予进一步支持等；预计随着地方政府楼市调控自主性的进一步提升，2024年楼市的城市分化和区域分化或进一步加剧。

　　板块配置上，该机构建议关注三条主线：

　　①看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企。

　　②消费类商业公募REIT积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企。

　　③看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估。

　　就以上三类房企布局，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

　　数据、图片沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.4.30。

　　风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。