科技巨头才不是“唯一赢家”！这些行业悄悄猛涨，谁将引领美股下波涨势？

2024-08-26 09:13已围观次

距离月初的暴跌还不足3周，美股又一次用实力证明了自身强大的韧性——标普和纳指即将重返历史高位，以$英伟达 (NVDA.US)$为首的科技股更是触底反弹，带领纳指以创纪录的速度跑出了回调区间。

科技巨头仍是本轮美股反弹的主力，据统计，七巨头市值自8月5日以来反弹超过1.4万亿美元，几乎是$标普500指数 (.SPX.US)$期内反弹的3.2万亿美元市值增幅的一半；其中，英伟达更是直接贡献了约7%的升幅。

三大巨头股价走势图

虽美股一片欣欣向好，但仍有一些有趣的迹象值得留意，抛开久在聚光灯下的科技股不谈，一些长期不受重视的行业似乎也在“闷声发大财”。

美股“遍地开花”？防御性股票罕见跑赢科技股

数据显示，近一月公用事业、日常消费、医疗保健扥防御性股票板块罕见跑赢信息技术板块，录得明显的升幅，三大板块均已处于52周高点。

此外行业内不少股票表现也极为亮眼，千亿市值级别的个股中，$礼来 (LLY.US)$、$赛默飞世尔 (TMO.US)$、$艾伯维公司 (ABBV.US)$、$再生元制药公司 (REGN.US)$等医药巨头均呈现强劲走势。

值得注意的是，一项关键指标——标普500等权重指数在周一创下了新的历史高点，该指标正是衡量市场涨势集中度的重要指标。

Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik对此点评道：“这表明市场的反弹正在扩大，在今年早些时候“七巨头”大幅上涨后，投资者似乎开始在市场的其他领域寻找机会。”

美股集中度过高一直是高悬在市场参与者头上的达摩克利斯之剑，如今多个板块“遍地开花”可谓是令人喜闻乐见。市场普遍认为，更广泛的盈利增长是一件好事，可以为投资者提供更多机会，而不再仅仅局限于少数几只科技股，从而使市场更加平衡，投资者更有可能从大型股转向具备更高成长性的小型股和之前表现落后的股票。

从长期角度来看，标普500如若想继续创新高，也需要更多股票提供上涨动力。Carson Group的Ryan Detrick表示：“现在股市不再全靠科技股了，看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”

谁将引导美股下一波涨幅？

汇丰报告数据显示，截至19日，已有约91%的标普公司已公布二季度业绩，每股收益增长率为2022年以来最高水平，其中有78%的公司每股收益超预期，并高于过去五年的平均水平。

分行业看，金融和公用事业领域有大量公司二季度每股收益的同比增速超过10%，远超IT行业。报告表示，随着盈利增长的扩大，预计未来各行业的股票涨幅将更加平衡。

Amundi US的股票研究主管Craig Sterling表示，未来几个月内，科技股将不是唯一赢家。他认为，如果美国能免于经济衰退，那么到明年，七巨头的盈利增长将开始放缓，而除此之外的标普公司的盈利增长将有所回升。

当科技板块不再“一枝独秀”，那么哪些板块可能会助力大盘持续走高呢？或许以下板块存在机会：

公用事业

公用事业公司提供电力、天然气和水等基本服务，需求弹性较小，根据晨星公司数据，几乎所有公用事业公司都预计年盈利增长至少6%，该行业3.6%的收益率与利率相比具有竞争力。

在降息周期大背景下，公用事业公司的股息也将继续增加。股息收益率加上可再生能源、AI数据中心和电网基础设施方面的增长投资机会，使这些股票的风险回报率更具吸引力。

数据显示，$公用事业精选行业指数ETF-SPDR (XLU.US)$自7月来已上涨8.51%，大幅跑赢标普500指数和纳指。

此外，公用事业板块提供了大量资产负债表强劲的蓝筹公用事业公司的投资敞口，如$美国南方公司 (SO.US)$、$杜克能源 (DUK.US)$、$桑普拉能源 (SRE.US)$、$美国电力 (AEP.US)$和$道明尼资源 (D.US)$。

必需消费品

日常用品往往在经济繁荣时期和经济不景气时期销售受到影响较小，这类公司通常抗衰退，随着经济不确定性增加，该板块未来可能会提供强劲的相对表现。此外，必需消费商中，得益于需求粘性，拥有价格较低的自由品牌的零售商往往更能掌握定价权，因此也具有更强劲的基本面。

按规模来看，最大的必需消费品ETF为 $日常消费品精选行业指数ETF-SPDR (XLP.US)$ ，其追踪指数为「消费必需品精选行业指数」，从标普 500 的美国大型企业中，选取主要投资于饮料、食品、烟草、家庭及个人日用品的民生必需品。

必需消费品板块中不少股票已“闻风抢跑”，饮料巨头 $可口可乐 (KO.US)$ 股价隔夜创历史新高，今年来已涨近20%；必需零售商 $沃尔玛 (WMT.US)$ 走势则更为强劲，今年来涨超44%，也同样于周三创下新高，现市值已突破6000亿美元；另一零售巨头 $好市多 (COST.US)$ 同样表现亮眼，今年来涨超34%。