Gangtise投研日报|2024-03-27

2024-04-04 16:19已围观

  —— 制造|科技(8个)——

  【Kimi】专家表示,未来Kimi在算力侧的推理加速将主要依靠阿里云,同时保留火山引擎的模型部署,并采用多云部署的方式进行负载均衡。

  【eVTOL】专家透露,不同新构型载人航空器拿TC证的审查时间预计为3~5年,低风险货运航空器的审查时间预期为2年。目前只有亿航智能和峰飞科技取得TC证。此外,目前eVTOL核心控制系统、机载系统、面板、传感器、微电子电路等关键部件依赖进口,国产化比率不超过50%

  【AI芯片】分析师表示,百度的昆仑AI芯片需要建立全新的AI架构,其中互联结构至关重要。恒为科技帮助百度建立类IB架构,使其AI服务器性能提升了30~50%

  【折叠屏】专家预测,2024年手机总发货量在6000~6500万台之间,其中折叠屏手机的发货量约650万台(上下折250万台、左右折400万台)。折叠屏手机的屏幕成本约1600元,铰链成本约700元,铰链成本预计每年下降约10%,屏幕成本短期内下降幅度不大。研发费用分摊后,未来折叠屏手机售价可能进一步下探至1000~6000元。2024年折叠屏UTG玻璃渗透率将逐渐提高,华为可能从2024H2开始使用UTG玻璃

  【游戏】分析师表示,2024年2月游戏板块流水同比增长15%以上,手游流水同比增长近18%。新游戏上线表现良好,其中至少2款游戏月流水超过10亿元,3~4款游戏月流水达到10亿元左右。预计2024年游戏板块同比增长高个位数,但不及2019年和2020年期间

  【大模型】分析师表示,长文本方向并非阶跃星辰发力重点,目前阶跃星辰研究重点为多模态,如图片理解能力和视频理解能力等。公司也是华为卡的忠实用户,根据产业链调研公司已购买过华为昇腾910B GPU。目前公司主要股东为国内一线基金公司,并没有大面积对外融资的规划和打算。

  【铜互连】专家预计,一台英伟达GB200NVL72服务器需要的总裸铜缆的长度约3000米,其中内部线2600多米,外部线300多米。内部线价值量大约为7元/米,外部线的价值量约为50元/米,因此,一台GB200NVL72服务器的裸铜缆的价值总量约为34000元

  【高速连接器】专家预计,一台英伟达GB200NVL72服务器的(铜)线束价值量约为34万元,其中,(铜)线束中的高速连接器价值量约为30万元。此外,除(铜)线束外的背板连接器价值量约为21万元,也就是3万美金,其中背板连接器约5000对,每对3美金;背板交互连接器也约5000对,每对2美金;交互I/O连接器约4000对,每对2美金。因此,总的高速连接器的价值量约为51万元

  ——消费|医健(2家)——

  【以旧换新】分析师表示,汽车“以旧换新”政策补贴形式预计为中央和地方政府联动,2023年中央财政补助预算约480亿元,预计2024年约500亿元,其中50%可能用于“以旧换新”,约250亿元规模预计2024年乘用车销量约2700万辆,30%符合“以旧换新”标准,每辆车补助约3000元

  【茶饮料】分析师表示,2023年茶饮料的市场规模约994亿元,仅次于瓶装饮用水1800亿元的市场规模。无糖茶饮料自2019年以来呈现爆发式增长,2023年无糖茶饮料在所有饮料里面的占比显示:一线城市占比三线城市高1~2%。此外,东方树叶在2022年实现了50%的业务增长,2023年东方树叶的市场份额高达66%,2023年三得利的市场份额在20%左右

  ——材料|能源(3家)——

  【煤炭】分析师称,近期动力煤坑口销售好转,整体的价格有所提涨,但后续电厂淡季带来热耗下行的趋势难改,预计2024年Q2煤价以弱稳为主,煤价的低点在5~6月份,动力煤价格维持在800元/吨以上水平,焦煤成本支撑线约在1400~1600元/吨,后续动力煤以及焦煤的跌幅有望收窄

  【铝】分析师称,云南限产导致电解铝供给减少,电解铝的进一步复产可能也会受到抑制,预计铝价短期内不会有大幅上涨,价格区间维持在19500~20000元/吨。此外,国内矿品持续下滑,地缘政治风险升级,矿端紧缺凸显,铝土矿和氧化铝的利润会进一步拉高,产业链利润转移会进一步加剧。

  【玻纤】专家透露,这轮玻纤涨价的原因是:板材纱库存较低,遭到抢购;中下游产商只有约20多天的库存,引发市场抢购其他纱的热潮;最后是玻纤行业的厂家联合起来提高玻纤的报价。但目前上游生产商的库存水平维持在2~3个月,因此涨价的持续性需要观察。此外,预计2024年国内玻纤行业新增产能约105万吨,退出轮修产能约55万吨,考虑产能爬坡等因素,实际增加产能约40万吨

  ——金融|基建(2家)——

  【信贷】分析师称,2024年2月份信贷以及社融口径全部低于预期,2023年Q1投放全年46.2%的信贷,预计2024年Q1投放全年40%左右的信贷,预计2024年Q1信贷投放少增1万亿元左右,其中1月份基本持平,2月份少增约3000亿元,3月份预计少增5000~7000亿元。

  【房地产】分析师透露,今年春节以来,17个城市二手房销售套数约8万套,比2021、2023年下降20%,比2022年增长30%,目前整体销售处于弱复苏状态。2月底,70个城市二手房价格已经收涨0.6%,预计3月二手房价格降幅可能进一步收窄

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