盘前：道指期货跌0.2%小非农超预期

2024-05-15 17:08已围观次

　　美股股指期货周三盘前小幅下跌，市场普遍押注美联储将宣布维持目前的利率水平，且继续鹰派基调。4月ADP就业人数增加19.2万人，为2023年7月以来最大增幅。

　　截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500期指跌0.4%，纳指期货跌0.7%。

　　欧洲和亚洲多地休市，交易清淡，市场亦弥漫谨慎情绪。

　　WTI原油期货跌1.9%，布伦特原油期货跌1.6%。

　　美联储官员对利率的强硬立场推动了美元全面的上涨势头，并触及了周高点106.40。

　　美国4月ADP就业人数录得增加19.2万人，为2023年7月以来最大增幅，高于预期的17.5万人。

　　ADP首席经济学家Nela Richardson表示，4月份的招聘基础广泛。只有信息行业——电信、媒体和信息技术——表现疲软，出现了就业岗位减少和自2021年8月以来最低的工资增长速度。

　　今夜，美联储不降息似乎已“板上钉钉”。

　　美东时间5月1日周四下午14：00（北京时间5月2日周四凌晨2：00），美联储将公布利率决议。美联储主席鲍威尔将在利率决议公布的半小时后召开货币政策新闻发布会。

　　投资者将密切关注美联储会议后的新闻发布会，以获取进一步指引。值得注意的是，美联储的鹰派基调可能会提振美元并限制贵金属的进一步上涨。

　　市场普遍预计，直到对控制通胀更有信心之前，美联储将继续保持当前的限制性政策立场，此次FOMC会议将继续把利率维持在二十多年来的高位水平，即保持联邦基金目标区间在5.25-5.50%。

　　由于通胀顽固，今年以来对2024年的降息预期一再推迟，交易员目前预计美联储今年全年只会降息一次，远低于他们年初约6次左右的预期次数。

　　鲍威尔在上次讲话时表示，政策制定者将利率维持在高位的时间可能会比之前预期的更长，并解释称，目前在降低通胀方面缺乏进一步进展，而且劳动力市场持续强劲。

　　CME的FedWatch工具显示，交易员对美联储宽松政策的预期有所下降，6月降息的可能性约为10%，9月降息的可能性降至75%以下。

　　美国QE成本有多高？美联储老领导：总账单可能超过5000亿美元！

　　本周，美联储可能会宣布计划减缓缩表速度。前纽约联储主席Bill Dudley周二撰文称，美联储量化宽松虽然有效果，但代价过高，总成本可能超过5000亿美元。

　　Dudley说，虽然量化宽松在新冠疫情时稳定了市场，在无法进一步降息的情况下提供了经济刺激，但也必须考虑美联储的资产购买计划的成本。

　　Dudley认为，美联储过度扩张资产负债表直接推高了量化宽松的成本。在2021年6月至2022年3月之间完成的最后一万亿美元的资产购买，可能最终会让美联储（和美国纳税人）损失1000亿美元，而收益甚微。他呼吁美联储官员应该在明年的货币政策框架审查中评估量化宽松计划，从过去的错误中吸取教训，控制成本。

　　刚刚过去的四月，今年市场的分水岭？

　　隔夜美国股债双杀，国际原油继续下行，黄金和比特币也延续跌势。

　　而回顾整个4月，美国宏观经济简直就是一场灾难：美国花旗经济意外指数从4月初的40上方暴跌至7.6。

　　美国金融市场风声鹤唳的背后，滞胀的威胁已经严重到无法被忽视。考虑到经济增长低于预期，而通胀全面高于预期，华尔街担心，一场堪比1970年代的大滞胀危机即将降临在美国。

　　对于投资者而言，问题的关键在于，美国股债的抛售会持续多久？

　　根据摩根士丹利量化分析，如果美股继续下跌，当前系统化基金由于多头头寸极度庞大，预计会被迫大量卖出股票头寸，导致股市进一步下跌。

　　焦点个股

　　星巴克盘前跌逾12%，Q2业绩逊预期。

　　辉瑞盘前涨超3%，一季度营收超预期，上调全年EPS预期。

　　AMD盘前跌超6%，AI芯片销量展望逊预期。

　　Pinterest盘前涨超15%，Q1业绩超预期。

　　CVS盘前暴跌逾11%，大幅下调全年利润预期。