杨涛：普惠、专业和开放是数字化财富管理的最终目标

面对全球财富管理的新格局，加上金融科技的动力，使得中国已经成为数字化财富管理的一个重要热土。 在12月1日举行的 2018全球财富管理论坛 上，国家金融与发展实验室副主任、中国社科院金融研究所所长助理杨涛如是说。

国家金融与发展实验室副主任、中国社科院金融研究所所长助理杨涛

谈及背后的原因，杨涛认为，居民的需求是其重要驱动力。 居民的财富管理需求越来越多元化，来自于需求的倒逼，是我们利用新技术手段改善流程、改善产品、改善风控和改善服务的重要动力。

其次，监管规则持续完善，相关政策不断演进，改善了财富管理行业的外部环境。加之资管新规的出台，推动整个市场进行全面重构，主流金融机构、类金融组织、新兴金融科技企业及第三方理财公司等纷纷参与竞争。 在这种同业竞争中，技术水平将是竞争的焦点和主线。 杨涛表示。

在杨涛看来，普惠、专业和开放是数字化财富管理的最终目标。他进一步解释道，智能投顾的兴起和新兴技术手段的涌现，都在某种程度上降低了原有的服务门槛，从广义上提升了普惠服务水平，使得众多中低收入人群都能享受到过去只面向中高端人群的财富管理服务。

同时，通过利用新兴技术手段，对客户进行精准画像，可以更准确地判断客户的风险承担能力，从而配置一套适合他的标准化投资方案，随着时间演进，方案可以不断优化。 在自己的风险承受能力之内，客户能赚到应该赚的钱，在某种程度上这也提升了财富管理的专业化水平。

以下为演讲实录：

杨涛：谢谢袁主编主持，也谢谢大会给我机会分享自己的观点。核心我想表达一个意思，数字化财富管理时代确实是大势所趋，如果按照传统的思路来说，似乎大家觉得通州要重新打造是有点难的，但是基于金融科技时代、数字化时代，打破了原有空间地理意义上的金融要素集聚的特征，这是首先想表达的一个观点。

当然第一方面想谈的是，面对全球财富管理的新格局，加上金融科技的动力，使得中国已经成为数字化财富管理的一个重要热土。一方面我们从一些主要的数据，比如说财富管理市场规模、成本与收益比，可管理资产规模等等，可以看下来全球市场当中北美首先是第一位，与此同时亚太区除日本之外，这些年地位不断上升，这里有一个西风东渐特征。与此同时全球来看数字化财富管理已经成为一个浪潮，可以看到机器人投顾在全球不断兴起，目前已经超过1000亿美元规模。无论是传统大银行还是一些新兴基金，纷纷搞机器人投顾。有人说机器人顾问正在和华尔街投行家争夺富裕人群。与此同时我们看美国数据，到去年基于互联网所做的财富管理一些产品规模，已经达到3.3万亿，渗透率是35%。里面这样一些大的全球化的趋势，是数字化财富管理时代不断涌来，西风又在向亚洲区进行东渐。再加上本来就处于金融科技快速发展的浪潮当中，所以这几个因素综合起来，我觉得中国代表的亚太区，应该说是数字化财富管理发展的重要热土。

第二个观点，我们所谈的数字化财富管理，背后归根结底是为了实现什么？我觉得通常大家所说的普惠、专业、开放。普惠是什么意思？过去做的主流财富管理方式，考虑到成本收益问题，考虑到人力问题，考虑到其它问题，实际上要降低门槛其实并不容易。当然智能投顾时代的兴起，新兴技术手段的涌现，某种程度上确实无论从供给端还是需求端都降低了原有服务的门槛，某种程度上，我觉得从广义上来说实现了普惠服务水平的提升，使得众多的中低收入人群，包括所谓的 屌丝 人群都能够享受到，过去面向中高端人群才能有的依托新技术做的服务，这是关键之点。

第二是专业，智能投顾专业性不是说为了让你赚大钱，而是利用新兴的技术手段更有效精准进行客户画像，判断他的风向承受能力，进而配置一套适合他的标准化投资方案，随着时间演进可以不断优化，使他赚风险承受能力之内应该赚的钱。某种程度上也在提升财富管理的专业化水平，因为过去这么多年，虽然叫大财富管理时代，但整个发展过程当中，很多专业化服务水平还是有所不足的。谈到智能投顾有些侧重投资这端，资产配置端，这里确实有大量 马甲 在里，但如果着眼于顾问端，原有人力顾问水平可能严重不足，利用新技术改善这些问题肯定是正面促进作用。

最后是开放，过去整个业态也在不断发生变化，单打独斗，业态开发融合，面向客户需求的开放融合是重要的着眼点。

数字管理时代在中国蓬勃兴起有几方面重要原因：一方面驱动力来自于需求端，尤其居民需求端。过去也有很多数据，或多或少居民家庭金融资产配置状况，没有很准确的数据。社科院一位同事做的估计，居民金融资产140万亿左右，其中50%以上都是现金跟银行存款。一方面居民到这个阶段有非常迫切的改善自己金融资产结构的愿望，另一方面大量高风险领域不一定伴随高收益。另外还有其它收益，比如说来自于瑞士信贷数据，说中国整个居民，金融加非金融资产一共12万亿。到了这个阶段，需求越来越多元化，来自于需求的倒逼，是我们利用新技术手段改善流程、改善产品、改善风控、改善服务的重要着眼点。这是第一个层面。

第二个层面来源于技术本身，技术本身对数字化财富管理影响最大的路径，基本体现在两个层面，一个涉及到智能投顾，另一个在国内主要是线上互联网财富分销渠道。现在很多产品，互联网很多产品更多是流动性管理，现金流管理产品，没有往财富管理方面转。这样技术引领趋势，在深刻改变着这样一个流程。

第三个核心还是来自于监管与政策的变化，随着监管规则的完善，随着政策不断演进，相信未来面临新技术的财富管理，也会有一个更加良好的外部环境。

最后一个驱动因素来自于同业竞争本身，大财富管理时代意味着越来越多的机构涌入到这里，现在随着新资管办法出台，整个市场100多万亿市场已经进行全面重构，主流金融机构、类金融组织、新兴金融科技企业、第三方理财公司都在里面，这种同业竞争在未来，技术肯定是其中的一个主线。以上是三个观点简单分享，谢谢。

袁满：您谈到金融科技对财富管理来说很重要的影响在于普惠，让众多投资人能够享受到因金融科技而带来带有个性化的财富管理和需求，满足这种需求。同时实际上我的理解，这个也是业界当前普遍谈到很重要的概念KYC，这背后隐含的是我们产品虽然理财门槛降低，但要把适度金融产品销售给适当的投资者，当前我们看到在互联网金融也好，或者金融科技也好当中呈现的科技乱相里，确实有一部分原因因为普惠同时在这一点上并没有做得非常理想。后面一场专门看到关于投资者保护的，这个议题设置还是非常完整的。谢谢您。