回购细则正式出台 新增负面清单防范“忽悠式”回购

1月11日晚，沪深交易所发布《上市公司回购股份实施细则》（下称《回购细则》）。在此前征求意见稿的基础上，《回购细则》新增了变更回购股份用途的“负面清单”、四项减持约束机制以及强化特定股东减持要求，用于防范市场操纵、“忽悠式”回购和利用回购未大股东减持“抬轿子”的情况。

在2018年11月《回购细则》征求意见稿出台后，市场也担忧这一在成熟市场已经用多年的机制，是否会在遭到滥用。有意见提出，由于资本市场瞬息万变、外部环境不断变动，可能导致公司披露的回购用途发生重大变化，建议明确允许公司变更回购股份用途，增加灵活性。