交银研究：预计2019年经济增速6.3% 下行压力在上半年

“预计2018年四季度6.4%，全年增速6.6%，2019年经济增速6.3%左右。”金融研究中心近日发布2019年经济展望报告称，2019年经济增速将继续放缓，但经济下行压力主要体现在上半年；随着宏观政策效果显现，下半年经济运行将趋好转。

报告从供给侧和需求侧分别进行了分析。供给侧方面，经济结构转型时期传统生产动能减弱，劳动力供给持续下滑，劳动力成本、地价成本、自然资源成本都在持续上升，并且环保约束压力加大，全要素生产率增长率将在低位运行；需求侧方面，三大需求整体趋于减弱，2019年出口增速和货物贸易顺差或将明显回落，和出口相关的制造业投资增速将放缓，基建投资将明显回升，但难以对冲房地产开发投资和制造业投资下行。