光大期货：地缘或将升级，原油再度偏强运行

　　周三，原油主力合约再度上行，日内涨幅一度达2%。

　　从市场情况看，全球卫星原油库存数据（除中国外）出现显著回落，沙特原油发货量降至年内低位水平。API库存数据显示，与预期增加110万桶相反的是，汽油库存减少107.7万桶。精炼油库存也较预期（+100万桶）下行，小幅累增53.8万桶。随着全球炼厂开工逐步上行，原油消费或渐近旺季。此外，中东地缘局势或再度升级，以国防部声明称以军批准了进攻黎巴嫩的军事计划，并决定提高地面部队的战备水平，原油或再受支撑。

　　但需要注意的是，API数据显示，原油库存超预期（-300万桶）累增226.4万桶，而由于汽油价格的走弱，加油站收入受损，5月零售销售数据较预期（0.3%）下行（0.1%），原油消费表现或仍有待观察。

　　展望后市，虽美国炼厂开工率高位运行，但我国炼厂开工率持续走弱，且我国原油进口需求表现不佳，或限制原油上行空间，短期或偏震荡，关注周四落地的EIA库存数据表现。

　　资料Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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