优质领航，天天年年天天

　　正在发行的国泰优质领航，是一只很“特别”的基金产品。

　　第一点“特别”，是代码特别，A类：019999，C类：020000，朗朗上口，好听又好记。

　　第二点“特别”，是基金经理优秀，拟任基金经理李海管理的国泰金泰在2023年的高难度市场中，收获超过10%的正收益。

　　第三点“特别”，是基金将投向“高质量企业”。在基金经理李海最新做客的深夜食堂第十季里，李海表示，高质量企业是稀缺的，高质量企业出现在低价位上往往意味着是“绝佳买点”，而高质量企业出现批量被低估的现象则意味着“贪婪时刻的来临”。

　　李海说，目前的A股市场就像是“好公司的双十一”，由于弱者退出市场，不少高质量企业的基本面持续改善；同时，在“核心资产”泡沫破裂的背景下，不少高质量企业的股价已经经历了大幅下跌，当前估值处于历史底部。“最好的公司都在非常底部的位置，所以整体投资策略就是‘扫货’，在各行各业中去挑选最好的公司，添加到我们的购物车中。要么去买入好的公司，要么是用更好的公司去替换持仓中没那么好的公司。”    

　　丰富的投资经验：13年从业经历+8年投资管理经验

　　2011年7月，从中国人民大学硕士毕业之后，李海就以应届毕业生的身份加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理等职位，从2016年6月开始担任国泰金鹿保本增值混合基金经理一职（2023-08-30离任），至今已经拥有13年从业经历、8年投资管理经验，是国泰基金自主培养的中生代基金经理。

　　自担任研究员等职位以来，李海经历了2011年到2014年的震荡市场、2014年到2015年的牛市喧嚣、也经历了2015年到2018年的震荡下跌，是一位久经市场考验的专业投资人。

　　截至目前，李海在管公募基金共有3只，管理规模为17.05亿元。（基金管理规模数据来源于wind，截至2023.12.31）

　　价值成长风格舵手，精选高质量企业

　　在投资风格上，李海是比较典型的价值成长风格，在以价值投资为底色的同时，也要适当兼顾投资标的的成长性。

　　李海的投资方法可以总结为：以长期视角，选择“便宜”的“好公司”，在周期低点买入。“我们坚信，投资的价值在于精选出有价值的企业，从而促进企业优胜劣汰，帮助社会实现更优的资源配置。”

　　什么叫做“好公司”？在他的选股策略中，“好公司”的定义很简单，就是具备高ROE、高壁垒和长期可持续的成长性，希望投资标的具有可量化的成长性，要求它的收入或业绩的增速超越GDP增速。

　　什么又叫做“便宜”的“好公司”？衡量“便宜”的标准并不拘泥于静态的PE或PB估值，而是会预测5年后标的公司的盈利区间和估值区间，对照当前市值如果能够实现5年翻番（年复合收益率15%），则是他所认为的“便宜”。

　　如何做到“长期视角”？李海表示，他倾向于在好公司的周期低点买入，但也希望投资期限可以跨越周期。“我们最青睐的是由于阶段性困境带来的优质企业的低估值的投资机会。这种机会可遇不可求，因此当这种机会出现时，我们会敢于逆向 买入、重仓买入。所以我们的投资方法具有一定的逆向特征，偏重左侧建仓。”

　　在坚持买便宜的好公司的同时，李海也非常注重风险控制。首先，不追热点、不炒主题、不跟风，时刻警惕市场泡沫，不为企业支付过高溢价；其次，坚持深度研究，寻找安全边际，非常看重所选投资标的的估值，强调要买便宜的公司；最后，对于深度研究的个股敢于重仓，但是行业配置会尽可能分散，只有非常看好的行业才会下大仓位配置，大部分行业仅选择行业龙头。

　　出色的投资业绩：2023年震荡市中逆势增长10.37%，同类排名前4%

　　在领先投资策略的支撑下，李海在管基金业绩表现出色。

　　他所管理的国泰金泰，在2023年震荡调整的市场中逆势增长10.37%，同类排名前4%（15/421），同期沪深300指数下跌11.38%，超额回报达到了21.75%。

　　拉长时间来看，李海任职以来每个完整的自然年度（2018年到2023年），国泰金泰业绩表现全部跑赢沪深300。自其任职以来，国泰金泰累计实现回报73.89%，同期沪深300收益率为1.99%，累计超额回报达到了71.90%。

　　除了代表作国泰金泰之外，李海管理的行业主题基金——国泰消费优选同样历史表现出色，在其任职以来每个完整的自然年度业绩全部跑赢沪深300指数，任职总回报56.60%，同期沪深300指数下跌6.82%，超额回报达到了63.43%，2023年更是逆势正收益。

　　国泰优质领航混合基金，低位布局

　　立足当下，A股代表指数的估值已经处于历史低位，适合中长期布局，未来机遇大于风险。

　　李海全新力作——国泰优质领航混合基金（A类：019999 C类：020000）于3月25日-4月16日期间正式发行，精选高质量企业，逆向买“最好的公司”，助力投资者把握A股市场长期机遇。

国泰优质领航混合基金

A类：019999 C类：020000

3月25日-4月16日

正式发行

　　风险提示：文章观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。基于市场环境的不确定性和多变性，所涉及观点和判断后续可能发生调整或变化。

　　截至2023年12月末，李海管理的公募产品各阶段业绩如下：国泰金泰A（成立日期2012/12/24，业绩比较基准为50%*沪深300指数收益率+50%*中证综合债指数收益率，李海自2017/01/24管理至今）：该产品2019年-2023年A份额基金业绩增长率/业绩基准为51.54%/19.92%，58.73%/15.20%，5.03%/0.30%，-21.57%/-9.56%，10.37%/-3.41%；国泰消费优选股票型证券投资基金（成立日期2019/01/17，业绩比较基准为85%×中证内地消费主题指数收益率+15%×中证综合债指数收益率，李海自2019/08/15管理至今）：该产品2019年-2023年A份额基金业绩增长率/业绩基准为：21.45%/40.18%，54.09%/54.62%，-0.03%/-9.70%，-11.38%/-13.80%，1.19%/-11.69%；国泰金福三个月定期开放混合型发起式证券投资基金（成立日期2021/01/07，业绩比较基准为90%*沪深300指数+10%*银行活期存款利率（税后），李海自2023/08/25管理至今）：-11.93%/-7.80%，-17.02%/-19.53%，-10.39%/-10.20%。数据来源产品：定期报告。

　　国泰优质领航为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债 券型基金，低于股票型基金。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资需谨慎。基金经理管理的其他基金的历史业绩不构成对本基金未来业绩表现的保证。