王德全：推动ESG的投资理念要有投票机制做杀手锏

“ESG基础设施最应该强调的恐怕是投票，治理是一个很复杂的问题”，在11月10日于北京钓鱼台国宾馆举行的“第十届财新峰会：开放的中国与世界”上，鼎力公司治理CEO王德全如此表示。

王德全解释称，通常在谈到治理会觉得有股东会、董事会和监事会，ESG其中G公司治理的英文是corporate governance，在翻译的时候有说公司治理结构，但不能错误的以为，翻译的意思加了一个“结构”以后好像有机构参与，事情就已经完成了，现实是，如果要让这个“结构”发挥作用的话，需要做很多工作。

所谓ESG是环境、社会和公司治理（Environmental， Social， Governance）的英文简称，它强调投资人应在传统的财务指标分析之外，同时从环境、社会和公司治理的角度系统分析一家公司是否能够全面可持续发展，从而规避风险、并把握先机。

王德全认为，根据《公司法》的相关规定，股东要对上市公司的管理有建议权和质询权，但是现实中很少有股东去行使这个权利。最近几年ESG越来越多的引入沟通机制，但是在中国的现实情况下，其实后面的诉讼也很重要，因为有的对话在董事会或者大股东那里，并不顺畅，甚至压根不予理睬。

但王德全也指出把不同分散的股东团结起来，作为一个统一战线给管理层提意见，是有作用的，但有些股东会不在意这些，这就需要沟通，甚至层层施压。

他还指出，提到ESG中的公司治理，实际有很多角度，比如从投资人的角度，从机构股东的角度，从机构的角度等等，尽管建立沟通对话机制，但是最后还是要有投票权在后面撑着，要有这个杀手锏，但他强调，不能简单理解投票，而是通过投票达成共识和改变的一些想法。

以在机构股东的参与投票为例，他还分享了一个国际案例。他指出，目前投票机制在美国市场上非常机构化同时也非常分散，但在最开始，每一家机构持有的股比也是很低，因此最开始也是没有积极性，所面临的问题和我们国内目前面临的问题是一样的，即缺少利益的驱动，同时还存在利益冲突的问题。

不过他也分享道美国一家上世纪八十年代成立的咨询公司，通过养老金所有人来推动机构的投票机制，这些养老金后面的受益人都要求机构去负责，去投票，即饯行股东最基本的权利。到后来，美国的监管机构要求所有的机构股东一定要去参加股东会，要去投票，而且把投票的记录公开，从而形成了一个文化，也就形成了一种基础设施。