2月镍基本面：市场过剩加大

2024-04-29 08:42已围观次

　　金属矿产

　　2月镍价出现大幅上涨行情。伦镍现货均价为16308美元/吨，最低15620美元/吨，收于最高点的17435美元/吨，较1月底上涨8.49%；SMM#1电解镍现货均价为130712元/吨，最低126150元/吨，最高137700元/吨，较12月底上涨6.62%。

　　受春节假期影响，各类镍商品供给季节性调整

　　SMM数据显示，2024年2月中国原生镍总供应为16.80万吨，环比减少8.29%，同比增长2.56%，其中总产量为7.31万吨，环比减少13.70%，总进口量为9.39万吨，环比减少3.75%。

　　2月中国镍生铁产量为2.61万镍吨，环比减少8.10%，同比减少20.43%。本月低镍生铁产量出现抬升，主因1月份200系产线进行检修于2月复产，国内部分一体化不锈钢厂200系不锈钢产量增加，从而拉动国内低镍生铁产量环比出现抬升。但2月受春节假期影响，部分高镍生铁产线选择进行检修，所以整体产量仍然呈现下降趋势。

　　2月中国金属镍产量2.46万吨，环比减少2.77%，同比增长42.20%。2月金属镍产量小幅减少符合预期。值得注意的是2月整体开工率仍然保持高位，较1月相比仅下滑2%。金属镍产量总值较1月有所减少主要原因是2月统计日有所减少导致产量数据小幅降低。

　　2月中国硫酸镍产量2.56万吨金属量，环比减少27.27%，同比减少17.95%。受春节假期影响，镍盐厂多数放假或低负荷运转，硫酸镍的供应减量明显；以回收料作为主要原料的盐厂受废料系数高位所致的利润倒挂影响，复产节奏相对缓慢；当前盐厂成品库存保持低位，整体供应偏紧。

　　2月中国原生镍进口量小幅回调。据SMM数据显示，2月FENI进口量约为0.9万镍金属吨，环比减少10.00%。镍生铁进口量约为8.0万镍金属吨，环比减少2.44%。金属镍2月进口量为0.23万吨，环比减少23.33%。2月国内不锈钢产量增量有限，进口镍生铁量维持低位。

　　需求端疲软，过剩压力加剧

　　2月中国原生镍总需求为15.37万吨，环比减少13.16%，同比增长1.65%。2月中国原生镍过剩约1.43万吨，过剩幅度扩大。

　　据Mysteel数据显示，2024年2月我国不锈钢粗钢产量为254.67万吨，环比减少7.08%，同比减少11.64%。其中300系的产量为132.49万吨，环比减少13.42%，同比减少14.97%。部分钢厂在春节期间检修停产，另有国营钢厂虽未检修但仍在春节期间降负荷生产，部分一体化生产企业产线转产200系，因此300系的产量下滑明显。

　　据动力电池产业创新联盟公布数据显示，2月我国动力和储能电池产量共计43.6GWh，环比减少33．13%，同比增长5.19%。其中三元电池产量为14.8GWh，环比减少34.8%，同比增长1.70%。根据中汽协数据显示，2月新能源汽车产销分别完成78.7万辆和72.9万辆，环比分别减少41.04%和34.57%，同比分别减少16%和9.2%。