双汇发展:2023年净利润同比下降10.11%拟10派7元

2024-03-28 17:49已围观

双汇发展(000895)3月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入600.97亿元,同比下降4.20%;归母净利润50.53亿元,同比下降10.11%;扣非净利润47.32亿元,同比下降9.29%;经营活动产生的现金流量净额为33.88亿元,同比下降55.22%;报告期内,双汇发展基本每股收益为1.4584元,加权平均净资产收益率为23.83%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派7元(含税)。

以3月26日收盘价计算,双汇发展目前市盈率(TTM)约为19.59倍,市净率(LF)约为4.75倍,市销率(TTM)约为1.65倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,双汇发展近三年营业总收入复合增长率为-6.67%,近三年净利润复合年增长率为-6.87%。

资料显示,公司业务涉及肉类产业链的各个环节,覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等,形成了主业突出、行业配套、上下游完善,具有明显协同优势的产业集群,主要从事屠宰业及肉制品加工业。

分产品来看,2023年公司主营业务中,生鲜产品收入309.70亿元,同比下降7.45%,占营业收入的51.53%;包装肉制品收入264.14亿元,同比下降2.85%,占营业收入的43.95%。

截至2023年末,公司员工总数为43605人,人均创收137.82万元,人均创利11.59万元,人均薪酬11.45万元,较上年同期分别变化-4.06%、-9.98%、7.78%。

2023年,公司毛利率为17.05%,同比上升0.66个百分点;净利率为8.52%,较上年同期下降0.62个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为14.96%,同比上升0.24个百分点,环比下降3.44个百分点;净利率为5.25%,较上年同期下降3.57个百分点,较上一季度下降4.33个百分点。

分产品看,生鲜产品、包装肉制品2023年毛利率分别为5.70%、31.66%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额12.87亿元,占总销售金额比例为2.15%,公司前五名供应商合计采购金额99.42亿元,占年度采购总额比例为20.01%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为23.83%,较上年同期下降1.60个百分点;公司2023年投入资本回报率为18.59%,较上年同期下降2.80个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为33.88亿元,同比下降55.22%;筹资活动现金流净额-31.46亿元,同比增加32.69亿元;投资活动现金流净额-31.78亿元,上年同期为-34.88亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-13.08亿元,上年同期为54.30亿元。

2023年,公司营业收入现金比为107.45%,净现比为67.05%。

2023年,公司期间费用为33.33亿元,较上年同期增加1.64亿元;期间费用率为5.56%,较上年同期上升0.50个百分点。其中,销售费用同比下降0.69%,管理费用同比增长8.83%,研发费用同比增长18.27%,财务费用由去年同期的-6058.50万元变为-1474.25万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少50.87%,占公司总资产比重下降8.11个百分点;存货较上年末增加35.05%,占公司总资产比重上升5.73个百分点;在建工程较上年末减少67.63%,占公司总资产比重下降5.08个百分点;固定资产较上年末增加12.59%,占公司总资产比重上升4.91个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加90.10%,占公司总资产比重上升7.67个百分点,主要系报告期内本集团为合理利用资金杠杆、补充流动资金,适当增加外部筹资;合同负债较上年末减少36.56%,占公司总资产比重下降3.15个百分点,主要系报告期内本集团按合同约定履行产品交付义务,导致预收货款余额下降;长期借款较上年末增加7728.61%,占公司总资产比重上升2.59个百分点,主要系报告期内本集团为优化融资结构,增加长期融资;应付职工薪酬较上年末减少21.04%,占公司总资产比重下降0.61个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为82.67亿元,占净资产的39.66%,较上年末增加21.45亿元。其中,存货跌价准备为2.08亿元,计提比例为2.46%。

2023年全年,公司研发投入金额为8.60亿元,同比增长8.43%;研发投入占营业收入比例为1.44%,相比上年同期上升0.17个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为42.34%,相比上年末上升3.26个百分点;有息资产负债率为19.12%,相比上年末上升10.22个百分点。

2023年,公司流动比率为1.17,速动比率为0.58。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为罗特克斯有限公司,占比70.33%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中国农业银行股份有限公司-兴全沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为22.41万户,较三季度末下降了1.56万户,降幅6.52%;户均持股市值由三季度末的38.14万元上升至41.30万元,增幅为8.29%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

(文章中国证券报·中证网)

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