隐藏在金徽酒半年报中的正能量：半年营收17.54亿元，净利润目标超全年3/4

　　文|知酒团队

　　8月19日，金徽酒发布2024年半年度报告：报告期内实现营收17.54亿元，同比增长15.17%；实现扣非净利润3.02亿元，同比增长19.08%。

　　在马太效应持续加剧的竞争环境下，金徽酒用高于行业整体水平的增速，证明了自己已经具备跻身一流白酒品牌的实力。

　　自2022年起，金徽酒连续三年保持营收和净利润的双两位数增长，并在高端化、全国化方面持续取得更大突破，这些也足以体现金徽酒耐力与爆发力的双重能量，在行业逆周期的长跑中不断取得更大跃升。

　　7大亮点，

　　锁定发展更健康的金徽酒

　　企业财报数据是体现经营水平的最直观表现，在2024年上半年的财报数据中，不断进化的金徽酒展现出更加健康的经营态势，具体可以归结为7大亮点。

　　亮点一：营收持续增长，增幅超15%。

　　2024年上半年，金徽酒实现营收17.54亿元，同比增长15.17%。通过对比过往5年的年中财报数据，我们也可以发现，金徽酒已经连续4年实现两位数的营收增长。

　　作为市场覆盖力的直观体现，金徽酒不断提高的营收也说明，越来越多的人在用真金白银来为金徽酒投票。

　　亮点二：扣非净利润3.02亿元，半年完成全年目标3/4以上。

　　利润增长方面，金徽酒同样实现了连续多年的高速稳健增长，同样保持着连续4年的双位数增长表现。

　　今年4月，金徽酒定下全年营收超30亿元，净利润超4亿元的目标，目前已经顺利完成“时间过半，任务过半”的工作要求，尤其是净利润方面，已经完成超过全年目标的3/4。

　　净利润增长通常涉及产品结构、成本管理等多方面因素，但金徽酒的净利润增长主要得益于高端产品占比不断增长。

　　亮点三：300元以上产品同比增长44.17%，高端化建设卓有成效。

　　近年来，品牌高端化一直是金徽酒发展的重要任务之一，近几年来金徽酒在品牌高端化战略上已经取得稳定增长。今年上半年，金徽酒300元以上产品营收占比达18.14%，由2023年的21，616.58万元增长到31，280.93万元，增幅达44.17%。

　　此外，从金徽酒中高端产品的整体表现来看，100元以上产品营收占比达69.75%，相较去年65.89%的营收比例提高了3.86个百分点。这种产品结构的不断变化，也折射出消费端对金徽酒品牌价值认可度的持续攀升。

　　亮点四：更健康的资金周转水平。

　　本期金徽酒销售收现18.77亿元，同比增长12.83%，合同负债4.83亿元，同比增长9.3%。

　　销售收现率是企业销售质量的直观表现，销售收现高于营收，表明不仅当期销售全部变现，部分前期应收款项也被收回；合同负债则表示企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。

　　销售收现率和合同负债的增长，一方面标志着金徽酒能以更加充裕的现金流来应对日常的经营活动，另一方面也证明，金徽酒凭借稳健发展的潜力，赢得了合作伙伴的更多信任。

　　亮点五：更良性的库存率。

　　年报数据显示，2024年上半年金徽酒库存商品的账面价值总额相较去年年末降低约11.45亿元，降幅达60.35%，这也充分展现出金徽酒今年上半年在去库存方面取得的明显成果。

　　2024“樱花时节珍稀春酿”典藏封坛活动

　　亮点六：省内外市场同频的高水平增长。

　　2024年上半年，金徽酒省内市场依托营销转型，实现营业收入13.49亿元，同比增长16.84%，省外市场，实现营收3.76亿元，经销商数量增加至739家。

　　在“布局全国 深耕西北 重点突破”的战略指引下，金徽酒以甘肃为基地，辐射西北，眺望全国，分别成立青海公司、西安公司、银川公司、华东公司、北方公司和互联网公司，金徽酒产品在青海、新疆、陕西、宁夏等省外的县域市场也实现了高密度扩展。

　　此外，半年报还显示，金徽酒2024上半年互联网销售上半年营收约4407.62万元，同比增长36.51%，这也展现出金徽酒在线上渠道的强布局能力。

　　亮点七：股权回购，助力金徽酒更稳定发展。

　　知酒君还在金徽酒官微上了解到，目前金徽酒正在启动股权回收计划，用于实施员工持股计划或股权激励，回购资金总额为1亿-2亿元，截至7月31日，金徽酒已回购股票9714143股，目前已回购资金总额达1.81亿元。

　　这一举措也充分体现出金徽酒对于未来发展的强大信心，从企业发展来看，通过增加股权对人才吸引力也能产生一定的积极效果。

　　知酒君还关注到，半年财报发布以后，民生证券、东吴证券、平安证券等多家机构给予金徽酒买入评级。主要依据包括：

• 高档产品势能向上，基地市场持续精耕；

• 毛利率稳健提升，费用投入节奏稳定；

• Q2收入符合预期，结构升级张弛并济；

• 销售费率有所优化，所得税及对外捐赠扰动利润表现。

　　五维全面发力，

　　金徽酒的品牌强能量与责任正能量

　　在半年报中，金徽酒将上半年的高质量增长归结于产品、品牌、营销、管理、用户五个维度取得的成果。

　　产品方面，坚持“细化工艺、强化管理”的总体思路。通过在生产端加强现场管理，推进智能酿造，在人才端加强技术团队培养，在科研端联合多家科研院所深入开展发酵机理研究，为丰富产品结构、提高产品品质和市场竞争力夯实基础，此外在渠道端完成世纪金徽四星、柔和金徽H3、H6价格上调，增强产品价值链。

　　品牌方面，坚持“金徽酒 正能量”品牌引领。

　　今年以来，金徽酒通过举办2024“樱花时节珍稀春酿”典藏封坛暨浓香西北第一窖探秘等自主IP活动，不断加深大众对徽县浓香白酒产区的认知，深入打造“世界美酒特色产区·中国秦岭南麓白酒之乡”，形成了独特的产区品牌表达。

　　此外，金徽酒在品牌文化的顶层设计上不断完善，通过一系列活动来丰富“金徽酒 正能量”的文化内涵，通过携手环青海湖国际公路自行车赛、全省退役军人篮球邀请赛、2024中国中西部篮球联赛、金徽桂林网球俱乐部成立团体邀请赛等充满社会正能量的体育活动，不断强化金徽酒“正能量”的定位。

　　营销方面，坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径。

　　知酒君了解到，今年上半年金徽酒持续深入推进以“C端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态，最终实现会员运营，服务1亿消费者”为核心的营销转型，并因地制宜地优化华东、北方等市场的商业模式，通过消费者培育持续打造样板市场。

　　用户方面，坚持“聚焦资源、精准营销、深度掌控”的营销策略。

　　金徽酒按照“81456”精益化管理原则，以数字化深入推进用户工程精准化、规范化、体系化建设，并通过常态化开展“金徽之旅”“向名企致敬”“醴遇金徽 1580”等圈层互动活动，不断提升消费体验的升级。

　　管理方面，坚持“以客户为中心 以奋进者为本”的核心价值观。持续加大数字化投入，推进数字化建设，全面提升企业运营效率和经济效益，推行以正激励为主的卓越绩效管理模式，为人才梯队建设良好的发展机制，并完善各层级人才发展机制，为转型发展提供强有力的人才保障。

　　此外，知酒君还关注到，金徽酒在履行社会责任上持续加码，今年，金徽酒正能量爱心助学工程已经来到第16季，累计投入金额超过1.5亿元人民币，为超过30000个家庭解决了上大学困难的问题。2016年，金徽正能量公益基金会正式成立，累计为抗震救灾、抗洪抢险、精准扶贫、新农村建设和关爱员工家园等公益事业投入数十亿元，受益人达数万之多。

　　上半年的财报，让我们看到了一个充满能量的省酒发展典范案例，在不断奔跑、不断进化的过程中，金徽酒不仅展现出品牌跃进的强能量，更表现出社会责任的正能量。