美联储“7月惊喜”可能性渺茫美国二季度GDP增速远超预期

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　　财联社

　　财联社7月25日讯（编辑 史正丞）北京时间周四晚间20点30分，美国商务部经济分析局同时公布二季度美国实际GDP和PCE通胀数据的年化季率。众所周知，这两个数据一个管美联储何时适合开始降息（通胀），另一个管美联储何时不得不降息（经济增速）。

　　总结来说，周四的这两个数据都指向美联储并不用急着降息，至少赶在下周打出超预期降息的急迫性并不高。数据公布后，CME“美联储观察”工具显示的降息概率变化不大，依然是9月100%降息，但7月降息的概率不足10%。

（CME）

　　公布的数据显示，美国二季度GDP年化季率增长2.8%，事前分析师预期大致集中在2%左右。这个数字比起此前Q1的年化季率1.4%接近翻了一倍，但与去年下半年4.9%和3.4%的增速相比仍然有所放慢。

（美国GDP年化季率，tradingeconomics）

　　当然，年化季率这个指标也存在一个问题——数据会显得相当“嘈杂”。用中国股民更加熟悉的同比数据来看，美国二季度实际GDP的增速为3.1%，大致与之前三个季度相近。

（美国商务部经济分析局）

　　晨星首席美国经济学家普雷斯顿·考德威尔（Preston Caldwell）预测，随着经济增速降温，到年底时实际GDP增速将降至1.6%。他警告称：“按季度计算的GDP相当嘈杂．．．．．．如果你看一下季度环比的年化数据，你会看到它在不同季度之间忽高忽低。有很多统计噪声是无法提前预测的。”

　　需要注意的是，这里的美国二季度数据都是初值，后续还会进行多次调整。到8月29日，经济分析局会凭借更加完整的数据，对GDP数据进行“第二次预估”。

　　经济分析局表示，实际GDP的增长主要反映消费者支出、私人库存投资和非住宅固定投资的增长。与一季度相比，二季度实际GDP的加速主要反映出私人库存投资的回升和消费者支出的加速，住宅固定投资的下滑部分抵消了这些增长。

　　同时公布的还有二季度PCE物价指数年化季率初值2.9%，虽然高于事前预期的2.7%，但比起去年同期的3.7%明显回落。就通胀数据而言，明天晚上盘前公布的6月PCE数据会更受关注一些。

（美国商务部经济分析局）

　　（持续更新中．．．．．．）