券商纷纷降薪成本控制重要性凸显

2024-04-10 16:59已围观

上海证券报

  出差标准下调、客户招待费用标准降档、金融数据服务商账号数量缩减……“降本增效”成为券业近年来的“主旋律”。截至3月31日,已有22家上市券商披露2023年年报(剔除3家控股券商公司,下同),这些机构在“降本增效”方面有何动作?

  员工薪酬普降

  截至3月31日,在已披露年报的22家上市券商中,有11家的人均薪酬较2022年出现下滑(按应付职工薪酬合计/员工总数计算);若同2021年比较,有18家的人均薪酬出现下滑。

  具体来看,中原证券2023年人均薪酬33.55万元,较2022年下降13.23%,降幅最大;两家头部券商中金公司国泰君安紧随其后,2023年人均薪酬分别为69.72万元、64.75万元,分别较2022年下滑11.34%、9.39%。此外,人均薪酬较2022年降幅超过5%的还有华安证券中国银河证券。

  相较2021年数据,券业降薪的趋势则更为显著。其中,海通证券以40%的人均薪资降幅,高居首位;招商证券广发证券、中金公司的人均薪资降幅均在30%左右;国泰君安证券、中信建投证券、中信证券的降幅超过10%。

  业务费用支出刚性不减

  人力支出虽然有所下降,但券商营业支出总额呈现较强刚性。已披露年报的22家上市券商2023年营业支出合计2518.4亿元,与2022年的2515.16亿元几近持平。具体来看,券商营业支出中的主要项目为业务及管理费,占比超70%,该项目下合计支出1851.73亿元,同比增长3.86%。

  22家券商中,信达证券、中原证券、中金公司、东方证券方正证券等5家机构的业务及管理费用较2022年有所下降,占比约两成。其中,同比降幅最大的信达证券,2023年业务及管理费为17.68亿元,较2022年的19.50亿元减少1.81亿元,减幅9.3%,主要变动原因为公司优化费用结构,业务费用减少。

  中金公司2023年业务及管理费用支出158.23亿元,同比下降6.14%。公司表示,受2023年资本市场表现承压的影响,集团经营业绩较2022年有所下降,员工成本相应下降。

  也有券商选择在行业低谷期逆势布局。以国联证券为例,其2023年业务及管理费同比上涨31.2%,达21.5亿元,公司称主要系企业收购、业务转型过程中加速引进人才、拓展业务所致。此外,国泰君安证券、中泰证券去年业务及管理费用上升,均系并表旗下基金公司所致。

  业绩排名居前的大型券商,营业支出也远远高于同行。中信证券、华泰证券、中金公司去年业务及管理费用分别为289.92亿元、170.79亿元和158.23亿元,远超22家券商的平均值84.17亿元。而招商证券、中泰证券、东方证券、光大证券(维权)、方正证券的业务及管理费用在50亿元至80亿元之间。

  沪上一位非银分析师表示,经过2019年至2021年资本市场的一轮上涨行情,各家证券公司在员工人数及人均成本上均有了一定幅度提升。虽然员工成本中奖金等部分属于可变成本,但相对于收入的大幅波动而言,仍显弹性不足。并且,近年来金融科技崛起,券商加大研发投入,亦是拉高券商费用的重要原因。后续,“开源”对当前“马太效应”愈发明显的证券行业而言有一定难度,成本费用控制将成为决定业绩表现的重要因素。

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