动作频频 一汽集团整体上市加速？

国际金融报

近日，一汽夏利公布了《重大资产出售暨关联交易报告书》。公告称，一汽夏利拟作价29.2亿元向其控股股东一汽股份转让其所持一汽丰田15%的股权，交易完成后，一汽夏利将不再持有任何一汽丰田股权，一汽股份持有的一汽丰田股权将达到50%。

一汽夏利方面坦言称，此次出售一汽丰田股份的原因是，近年来公司产销规模出现较大幅度下降，公司经营压力较大，现金流较为短缺。

据一汽夏利披露的产销快报，从2016年开始，其产销量均呈两位数下跌，目前在售车型也仅剩威系列、骏派系列等车型；今年前10个月，一汽夏利累计销量仅有1.7万辆，同比下滑19%。

此次交易将会给一汽夏利带来29.2亿元的现金，交易价格是一汽丰田15%股权净资产价值的2.68倍。

连续出售资产

近两年，一汽夏利在业务上一直在做 减法 。

2016年10月，一汽夏利作价25.6亿元向一汽股份转让了15%一汽丰田股份；2017年11月，一汽夏利又转让了其下属与动力总成日常生产制造相关部分（内燃机制造分公司和变速器分公司）给一汽股份；2018年9月，一汽夏利以1元的价格将一汽华利100%的股权转让给南京知行电动汽车有限公司。

经过这一连串的出售，一汽夏利目前旗下已经没有汽车制造厂商的股份，只剩下汽车后市场和汽车零部件公司。

针对一汽夏利连续出售资产的情况，中国汽车流通协会副秘书长罗磊认为，一汽夏利的初衷是为解决现金流紧缺问题。罗磊向《国际金融报》记者表示， 一汽夏利是不得已而为之，也是其目前唯一的办法。

汽车分析师钟师向《国际金融报》记者表示，一汽夏利有意 卖壳 ，之前连续向母公司出售资产，就是为 卖壳 做准备。

2017年9月22日，一汽夏利公告称，公司接到一汽股份上级单位一汽集团通知，一汽股份拟以公开征集受让方的方式协议转让所持公司24.73%的股份，股份转让完成后，一汽夏利控股股东将发生变更。

最终，公开征集期届满，该项目因未征集到符合《公开征集公告》中各项资格条件的受让方而终止。有业内人士表示，这并不代表一汽股份不会再次尝试让出控股股东位置。

同业竞争 难解

一汽夏利在此次公告的重大风险提示中指出： 本次交易后仍面临同业竞争的风险，仍存在监管机构对一汽股份采取从监管谈话到影响行政许可事项等有关法规规定形式处罚的风险。

为解决一汽夏利与一汽轿车同业竞争问题，也为贯彻落实党中央、国务院推动国有大中型企业改制上市的有关精神，早在2011年，两家公司控股母公司中国一汽就打算设立一汽股份进行主业重组改制工作，并计划将改制成功后的一汽股份整体上市。

作为重组改制的一部分，一汽股份作出不可撤销承诺：一汽股份承诺将在2016年6月28日，通过资产重组或其他方式整合所属的轿车整车生产业务，以解决同业竞争问题。

然而，在2016年6月初，一汽股份称因宏观经济环境、证券市场以及内部管理层的变化，恳请股东大会同意将承诺期再延迟三年作为过渡期，即到2019年6月28日。

在近期，一汽集团动作频频，先是一汽夏利出售了一系列资产给母公司，随后一汽集团主动放弃一汽富维的控制权。一位接近一汽集团的人士表示： 一汽集团的动作很明显，一汽夏利未来会注入与一汽轿车不产生同业竞争的资产，未来一汽轿车会是一汽集团整体上市最好的平台。

分析师贾新光向《国际金融报》记者表示，一汽夏利未来可能只是作为一汽轿车的一个生产基地来发展，一汽夏利的产品和研发都由一汽轿车解决，夏利这个品牌可以出售，也可以成为一汽轿车的一个子品牌。

分析师任万付向《国际金融报》记者表示： 个人认为，一汽集团正在逐渐剥离不良资产，整合资源，谋求整体上市。

目前，一汽夏利相关负责人否认了一汽夏利出售资产是为一汽集团整体上市铺路的观点，其向《国际金融报》记者表示： 一切的信息以《重大资产出售暨关联交易报告书》披露为准，一汽夏利出售一汽丰田股权只是单纯的交易，和一汽集团整体上市以及解决同业竞争无关。