全文|网易Q2业绩会实录：《魔兽世界》各项数据超预期暴雪其它游戏也会陆续回归

　　网易（Nasdaq：NTES；HKEX： 9999）发布了截至6月30日的2024年第二季度报：净营收为255亿元，同比增长6.1%。归属于网易公司股东的净利润为68亿元，而上一季度和上年同期分别为76亿元和82亿元。不按美国通用会计准则，归属于网易公司股东的净利润为78亿元，而上一季度和上年同期分别为85亿元和90亿元。

　　详见：网易第二季度营收255亿元 经调净利润78亿元

　　看图：网易第二季度营收255亿元 同比增长6.1%

　　网易CEO丁磊、公司发展事业副总裁庞大智、副总裁胡志鹏等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　花旗银行分析师Alicia Yap：我的问题是关于《永劫无间》手游。管理层对目前游戏的表现满意吗？能否请管理层与我们详细分享一下《永劫无间》手游的用户画像？比如说有多少用户是未曾玩过《永劫无间》端游的？有多少用户完全是网易的新用户，之前从来没玩过网易的游戏？另外，管理层对《永劫无间》手游海外市场的上线时间是如何安排的？

　　胡志鹏：作为移动平台上一个全新的操作品类游戏，我们目前对《永劫无间》手游的表现是非常满意的。大家可以看到非常稳定的用户活跃数量，这也证明了我们的活跃用户核心群体已经形成，并且玩家比例是明显高于PC版本。目前根据数据统计，有七成的玩家未曾玩过《永劫无间》端游，有接近一半的玩家是网易的新用户。所以，基于目前的运营，我们会持续关注国内市场，优化我们的产品，在合适的时机再将这个产品推向海外。

　　野村证券分析师Jialong Shi：我的问题是关于《梦幻西游》端游的。想请问管理层，我看到《梦幻西游》端游今年做了很多调整，这种调整的原因是什么？主要想达到什么样的目标？这些调整与政府的监管是否有关系？目前来看，公司的这些调整是不是已经达到了预期的目标？今年剩余时间《梦幻西游》端游还有可能会有什么大的调整吗？另外，我还想再了解一下，这些调整对于《梦幻西游》端游的收入和用户数的影响是怎样的？我们看到《梦幻西游》端游中金币的价格在上半年是有一定程度的下滑。能否请管理层解释一下，金币价格下滑与游戏的收入之间有没有关联？《梦幻西游》端游的收入大概需要多长时间才能够恢复到调整之前的水平？

　　丁磊：我想首先强调一点，现在的网易是一家拥有各种游戏的互联网公司，我们的游戏也不只是《梦幻西游》端游这一个产品。我们有《永劫无间》、有《蛋仔派对》、有《第五人格》。我们的表现都很不错，

　　《梦幻西游》端游是我们在二十年前推出的游戏。在每一年、每一个时期的迭代过程中，我们会发现有一些玩法趣味性不够。所以这一次，我们在5月20号做了一些调整，调整的最终目的还是希望产品的品质越来越高，玩家越来越喜欢。调整的过程中肯定会有一些阵痛，这也是挺正常的。

　　至于你提到的金币价格的下滑，我想这也正反映了调整过程中的短期波动。长期来说，我相信游戏还是会回归到它本身的趣味性上去。我希望各位投资人也不要过多担心一款游戏的表现，毕竟网易的游戏也不只是《梦幻西游》端游这一个产品。

　　汇丰银行分析师Ritchie Sun：我有两个问题。第一个问题有关《第五人格》。我看到游戏的营收排名持续超出大家的预期。管理层做了哪些工作成功推动了这款游戏的增长？管理上如何评估非对称竞技类型游戏的市场潜力？公司在这方面是否存在竞争对手？

　　我的第二个问题有关《逆水寒》手游。《逆水寒》手游最近推出了新的赛季。我看到它在七月的营收排名一度冲到前十，但到八月就明显出现了下滑。这背后的主要原因是什么？是不是用户对新赛季的反应不一？还是说是竞争的影响？抑或是受到《永劫无间》手游的影响？或者是因为MMORPG游戏在市场上衰退了？管理层计划如何提升这款游戏的生命周期？

　　丁磊：《第五人格》是一款我们已经运营了六年的游戏。在过去的六年时间里，我们不停地在探索、打磨产品的品质。在今年二季度《第五人格》有了不错的表现，我想这也是集体努力的结果。这说明网易其实具备对游戏长期运营的能力。我希望在未来，我们其他的游戏也能像《第五人格》一样变得越来越出色，每一个季度都在进步。

　　关于《逆水寒》手游的问题，我交给胡志鹏来回答。

　　胡志鹏：我来回答关于《逆水寒》手游的问题。

　　《逆水寒》手游在新赛季我们有海量的内容更新，实际上吸引了大量的玩家回流。目前《逆水寒》手游的运营其实已经进入了一个非常平稳的时期。相比其他的即时制MMORPG游戏，我们看到《逆水寒》手游表现出了非常强的用户在线。我们最重要的目标就是保持用户在线的稳定性和玩家生态的多样性，坚持我们最初提出的“殊途同归”，持续减压减负， 积极响应玩家的反馈，努力将之打造成为一款在移动平台上长期运营的MMORPG游戏。

　　中金分析师Yang Bai：我有两个问题。首先，我们看到公司在大DAU（日活跃用户数）方向上的产品矩阵越来越丰富了，包括《永劫无间》、《蛋仔派对》等等。想请问管理层如何思考在大DAU方向上的破局思路？

　　我的第二个问题是，管理层如何展望公司海外市场的发展情况？能否为我们展望一下相关的新产品？

　　丁磊：其实我认为游戏本身只要趣味性够强、质量够好，高DAU就会是一件很自然的事情。我们并没有特意去定义说这个游戏是大DAU还是小DAU。我们一直在做跨不同品类的游戏尝试，有MMORPG的游戏，也有竞技类的游戏，有体育运动类的游戏，也有射击类的游戏。

　　关于你的第二个问题。海外市场一直是网易非常认真探索的市场。我们当看到像《Once Human》这样的产品在海外取得成功的时候，我们也挺高兴的。这说明我们是有能力做出外国人喜欢的产品的。我们不只是定在中国市场上。但如果要有更多的品类要去适应海外市场，我相信网易还需要一点时间，但我们现在能看到我们是有优势的。

　　美银美林分析师Lei Zhang：我的问题主要是关于《燕云十六声》的。这个项目现在有没有最新的时间表？我们是否可以期待《燕云十六声》的端游和手游到时候可以同时上线？另外，我看到今天管理层宣布《燕云十六声》双端最新的测试时间是在8月28号。因此，我也想请管理层分享一下，根据上一轮的游戏测试反馈，这款游戏现在最新的进展是怎样的？

　　丁磊：对于《燕云十六声》，我们还是在继续增加很多游戏趣味性方面的内容。

　　至于是不是端游和手游一起推出，或者两者推出的时间差一个月，这并不是特别重要的事。我认为最重要的是这个产品本身的乐趣能够让用户长期的体会到。《燕云十六声》并不是一个单机游戏，而是一个计划、运营好多年的开放世界网络游戏，这里的内容和体验远远要比想象来得多。

　　另外，手游上的体验和PC上的体验是会存在差异的。这种差异性也需要通过游戏的设计和玩法去改进。我希望大家能耐心等待，目前的安排是今年应该会推出的。

　　高盛分析师Lincoln Kong：我的问题是关于《蛋仔派对》的。根据一些第三方数据，我看到游戏的流水最近有些压力。想请问管理层具体的原因是什么？我们该如何思考这款游戏的长线运营？可能更广地去看整个休闲类的游戏，无论是派对、放置、模拟经营之类等等，能否请管理层与我们分享一下未来的研发思路和方向？

　　丁磊：《蛋仔派对》是网易目前用户量最大的游戏之一。从收入来说，用户和收入的比例关系的确有点偏低。但我相信大家也不用太担心，因为公司在这方面还是在做一些积极的探索，希望能够在收入上有所改善。

　　我相信游戏最重要的一点还是在趣味性本身。我们目前并没有看到用户说不喜欢这个游戏。大家还是在非常踊跃地参与到这个游戏中来。所以，公司可能会需要一点时间在这中间找到一种收入上的平衡。

　　瑞银分析师Felix Liu：能否请管理层与我们分享一下公司在2024年、2025年的产品线？以及接下来有哪些重点产品值得我们关注？另外，我们也注意到近期公司有两款漫威的游戏拿到了版号，在Xbox Showcase上还展示了一款叫《FragPunk》的游戏。对这几款游戏管理层有没有什么展望？

　　丁磊：我们有两款游戏已经拿到版号了，应该会很快上线。一个是《漫威终极逆转》，一个是《漫威争锋》。它们俩一个是射击类的游戏，一个是卡牌类的游戏。另外，《炉石传说》也在9月25号上线。当然，你看到的《FragPunk》也是一款非常值得大家期待的 PC游戏。目前在海外我们刚刚开始做这款游戏的初步测试。

　　我们公司内部对这些产品都是有很大的期望和信心的。这些产品和传统的产品不一样，它们都是竞技类的，有两个是射击竞技的，有一个是卡牌的。在下个月月初的时候，我们的《漫威终极逆转》会正式上线。它在海外市场被证明是一款高质量的作品，我们也希望它在中国能取得成功。

　　杰富瑞分析师Thomas Chong：我的第一个问题是关于AI的。管理层能否与我们分享一下AI如何提高了公司游戏制作以及工作效率？我的第二个问题有关未来运营费用的趋势。管理层能否与我们分享一下，公司研发费用投入是否会持续增加？市场营销费用后续的规划大概会是怎样的？

　　胡志鹏：大家都知道，我们网易始终是以非常积极的态度来拥抱AI技术在游戏行业的应用。AI技术现在已经被我们广泛应用在游戏研发中的各个专业领域，包括策划、美术和程序的生产软件之中。目前，我们对新人的考核、专家招聘里也增加了对AI应用的考查。

　　从目前的使用情况来看，我们可以看到传统意义上需要大量人工的枯燥工作已经被逐渐被AI替代，替代率高达90%以上。但是，我相信这样的替代只是能保证我们可以为大家提供更加丰富的内容，让我们有更多的时间去探索、提供更加有趣的产品。

　　因此，总体来说，我们的研发费用会持续保持在一个合理的范围。通过AI提效所带来的费用节省，我们也会把它用来做出更有竞争力的好内容。

　　美银美林分析师Lei Zhang：我这边有一个跟进问题，是关于《魔兽世界》的。我看到《魔兽世界》回归之后玩家的反馈还是挺好的，可不可以请管理层与我们分享一些相关的数据？比如老玩家、新玩家新增的数量等等。

　　另外，公司如何看待《魔兽世界》游戏回归对收入带来的影响？此外，我也看到有消息称《炉石传说》可能会在9月25号回归。其他暴雪游戏回归的时间是不是也可以请管理层与我们透露一下？同时，网易在未来和暴雪有没有其他的合作机会？

　　胡志鹏：《魔兽世界》在回归之后，我们看到玩家的回归是非常积极的，各项数据都超出了我们之前的预期。新、老玩家的新增比例大概是在4：6左右。这说明这款游戏在持续吸引老玩家回流的基础上，也具有吸引新玩家的能力。

　　游戏的回归无疑会增加公司在端游方面的收入。暴雪的其他游戏也将会陆续回归。我们和每个产品的暴雪团队都建立起了密切的关系和共识。我想游戏的回归不仅仅只是一个重启服务器的操作，而是要做好充分的准备，给玩家带来更好的体验。本次回归之后，暴雪和雷火研发团队之间直接建立起了点对点的深度合作。我相信这会为未来其他深度合作奠定良好的信用基础。（完）