降息预期太激进！安联El-Erian：年底前降息75基点更现实

华尔街见闻

交易员乐观预期美联储年底前降息100基点。知名经济学家El-Erian警告，经济软着陆不一定需要过于激进的降息，市场会自我调节，年底前降息75基点更现实。

华尔街知名经济学家、安联首席经济顾问埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）警告称，市场对于美联储在年底前大幅降息的预期过于乐观。

El-Erian表示，“市场现在已经提前消化了多次降息的预期，这在我看来是有问题的，市场对于降息的预期已经过头了。”

近期，交易员加大降息的押注，认为美联储年底前降息可能多达100基点。但在El-Erian看来，更现实的情况是美联储将在今年年底前降息75个基点。

他认为，不一定要通过大幅降息这样激进的方式去实现经济软着陆，市场会自我调节。

“有一种观点认为，为实现经济软着陆，就需采取较为激进的政策措施，这种想法必须以某种方式加以调整”，El-Erian说，“市场总会在某个时间点调整自己的预期。”

随着多位美联储官员的发言以及最新的就业数据发布，市场似乎认为美联储在9月以及年底前大幅降息“板上钉钉”。

周三公布的美国非农就业数据被大幅下修81.8万，显示劳动力市场疲软，为降息开“绿灯”。美联储7月会议纪要也显示，“绝大多数”FOMC成员同意在9月降息。

掉期市场显示，交易员加大降息押注认为可能在年底前降息100个基点，9月可能降息25个基点甚至50个基点。

当前杰克逊霍尔全球央行年会已开幕。市场正密切关注美联储主席鲍威尔今天将在年会上的重磅讲话，希望从中获取更多关于降息的信号。

然而，华尔街普遍认为，鲍威尔可能不会透露太多降息细节。以鲍威尔一贯的谨慎态度，他可能对降息时机守口如瓶，更不会透露利率可能下降多少。