存款“降息”，股份行跟进

　　7月26日，上海证券报记者获悉，招商银行、平安银行调整了人民币存款挂牌利率。其中，平安银行调整的各期限存款挂牌利率中，最高下调幅度为30个基点。

　　分析人士认为，股份行此次调整，主要是跟进国有大行存款利率下调。预计接下来其他股份制银行及中小银行都将陆续跟进存款利率调整。综合目前银行净息差压力及政策利率走势等方面看，未来银行存款利率仍存在下调可能性。

　　股份行跟进存款“降息”

　　继国有大行后，股份制银行也官宣下调存款挂牌利率，存款利率迈入“1”时代。

　　据招商银行官网信息，自7月26日起，该行活期存款挂牌利率下调5个基点，由0.20%下调至0.15%；整存整取3个月、6个月、1年期存款利率均下调10个基点至1.05%、1.25%、1.35%；2年期、3年期、5年期存款利率均下调20个基点至1.45%、1.75%、1.80%。

　　平安银行也宣布自7月26日起调整该行人民币储蓄存款执行利率，调整后的3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别为1.10%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.85%，较未调整前分别下降10个基点、10个基点、10个基点、30个基点、20个基点、20个基点。

　　此前一日，六家国有大行集体下调存款挂牌利率，其中工、农、中、建、交五家银行活期存款挂牌利率下调5个基点至0.15%；3个月、半年、1年整存整取存款挂牌利率均下调10个基点至1.05%、1.25%、1.35%；2年、3年、5年整存整取存款挂牌利率均下调20个基点至1.45%、1.75%、1.8%。

　　一般而言，存款利率下调按照国有大行、股份制银行、中小银行的顺序分批次推进，但各家银行可能根据自身情况确定对不同期限存款“降息”的幅度。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向记者表示，考虑到银行净息差较低，在国有大行降低存款利率的情况下，股份制银行和城商行一定会跟进，并且这次跟进的速度可能会比较快，但各家银行下调的幅度可能会有所不同。

　　缓解自身息差压力

　　业内人士认为，银行启动新一轮存款“降息潮”，一方面是LPR报价下调后顺势调整，另外一方面是为了缓解自身息差压力。

　　此轮银行存款利率下调，直接原因是受贷款利率调整影响。“新一期贷款市场报价利率（LPR）近日发布，1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点。贷款利率下行会进一步压低银行利润空间，本轮银行启动存款‘降息’，有利于压降存款成本，更好应对净息差收窄趋势。”华东一家银行业人士告诉记者。

　　存款利率下调背后，净息差持续承压是关键。今年一季度，招商银行的净息差与去年相比出现断崖式下降，同比下降27个基点。招商银行行长王良在股东大会上表示，银行的净息差今年可能会进一步下行，如果净息差再下降，银行没有合理的盈利水平，可能最终会影响银行对实体经济的融资支持。

　　平安银行日前在接受机构调研时表示，2024年一季度，该行净息差为2.01%，较去年同期下降62个基点。“在资产重定价及支持实体经济的背景下，未来净息差下行压力仍然存在。”该行表示，未来将持续优化存款成本，缓解净息差下行压力。

　　金融监管总局数据显示，一季度银行净息差为1.54%，环比下降0.15个百分点，收窄至历史最低水平，进一步偏离1.8%的警戒水平。

　　中信证券首席经济学家明明向记者表示，一方面，存款利率下调有助于银行降低负债端成本，缓解净息差压力，提高盈利能力；另一方面，降低存款利率可以为贷款利率下调创造空间，进一步降低实体经济的融资成本，支持企业融资。

　　“我们判断本次存款利率下调将有助于银行稳息差。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，“5.17”房地产新政后，各地新发放房贷利率普遍下调0.3至0.4个百分点左右，二季度企业贷款利率也有所下行，但受监管层叫停“手工补息”等影响，判断二季度银行净息差降幅将明显收窄。本轮银行存款利率下调，意味着尽管7月两个期限品种的LPR报价全面下调，会带动企业和居民贷款利率跟进下调，但三季度银行净息差仍有望保持基本稳定。

　　存款或进一步向理财“搬家”

　　据记者了解，伴随存款“降息潮”来临，大量银行客户将目光锁定在大额存单上。不过除了下调存款利率外，银行近期也普遍减少了中长期大额存单的发行，大额存单可谓一单难求。“息差压力之下，银行仍需进一步优化存款结构。”融360研究员艾亚文向记者表示，预计无论是大型银行还是中小银行，一方面会跟进下调定期存款利率，另一方面也会继续收紧中长期大额存单的发行。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，银行下调存款利率和收紧大额存单发行，叠加居民和企业预期以及消费场景和经济环境不断改善，有利于减少储蓄定期化，提升企业和居民消费，促进居民多元化资产配置，活跃金融市场，巩固经济复苏基础。

　　王青判断，本次存款利率下调，有可能推动更大规模的存款向理财“搬家”。

　　事实上，今年以来理财规模的回升就回应了上述判断。据光大证券统计，二季度理财规模增量中，估计居民端增加1.5万亿元，较去年同期多增1.1亿—1.2万亿元，居民一般性存款“脱媒”对理财增量贡献突出。进入7月份，随着理财资金跨季回流，居民端“脱媒”力量再度推升理财规模，预估增量资金中有1.2万亿元左右零售资金，增量占比与去年同期基本相当。

　　就后续来看，周茂华认为，国内存款利率仍有下调可能。