李志林:理性应对外围对A股的冲击

本周，A股7大指数与上周相比呈小阴小阳走势，，、、上证综指、深成指、中小板、创业板股指表现为+0.27%、+ 0.09%、-0.59%、-0.30%、0.00%、+ 0.28%、+0.15%，成交量大幅萎缩到5000多亿，为高峰时的一半。

面对全球疫情的快速扩散和外围股市的大幅震荡，多数A股投资者感到无所适从。我认为，当前投资者应以理性平和的心态应对外围对A股的冲击。

疫情突发，风险降临，令所有人措手不及。但是，14亿中国人发扬了在危机面前万众一心、众志成城、共克时艰、排除万难的中华民族优良传统，仅用了两个月不到的时间，就基本阻断了病毒的传播。至4月2日24点，全国31个省市仅剩确诊病例1727例，治愈76791例，科学防控胜利在望。

目前的疫情风险主要在全球各国，尤其是美国。至纽约时间4月3日3点30分，美国确诊病例已达24.5万人，死亡6036例。连3月初还很乐观的特朗普也不得不承认，未来2至3周将是美国更为困难的时期。

美国股市更是百年不遇的“活久见”。史上5次熔断中，3月份就达4次。美国股市的底部到底在哪里，无法预测。

美国经济也与强劲复苏告别。60%的美国人认为经济“十分糟糕”，而在1月份，还有67%的美国人认为美国经济“良好”。更有很多经济学家认为，这将是1930年经济危机以来，美国乃至全人类最大的一次危机。

在全球经济、金融、贸易、货币流通一体化的今天，美国的疫情升级和经济衰退，必将会对全球各国产生重大的负面影响。

面对这种情况，说“风险不大”是不现实的。反映到股市，应要看到，美国、欧洲疫情高峰还没有到来，可能还会持续几个月时间，美欧股市的动荡不会在短期内结束。因此，正视风险的首要措施就是把仓位降到半仓以下，强化“现金为王”的意识，做到“手中有粮、心中不慌”。

对投资者来说，更要学会以理性平和的心态正视风险，不偏听偏信、不盲从跟风。其次，也要在风险和危机中树立信心，看到机会的存在。尤其是中国，即将取得科学防控第一阶段的胜利，复工复产、经济稳增长、加大高科技投入、新基建等等正在逐步走向正轨。可以相信，全国人民战胜疫情中凝聚的巨大能量，定将会转化为推动经济建设、努力实现全年经济增长目标的强大物质力量。

A股在全球疫情和股市暴跌中显示出了罕见的韧性。美国和欧洲股市暴跌30%以上，而A股在春节后从2976点到本周五2763点，跌幅仅7.72%；A股至今仍是全球股市的估值洼地。因此，在2700点一线，没有恐惧的理由。

从指数看，2700点以下是机会。从个股看，近期指数虽然跌幅有限，但是大量的前期热门高科技股的跌幅都已达到30%以上。那些前期未大涨的个股，近期杀跌更厉害，大批股票破发、破净，其中也蕴含着巨大的机会。

人们需要在4月份耐心等待，先等待欧洲各国疫情见顶回落，再等待美国股市底部真正确立。那时，市场才会形成往上做多的强大合力。

看好四个方面的投资机会：基建投资；国内拉动和刺激消费；技术升级、进口替代、国内自主可控板块；车产业链。配置上短期谨慎、中长期积极乐观，保持均衡配置。