全球股市上演连环熔断！抛售潮下是对经济衰退的严重担忧

2020-03-13 06:51已围观次

全球股市周四重挫，多国市场触发熔断。美国总统特朗普的刺激政策计划令人失望，各国因疫情扩散采取的限制措施让经济前景愈发蒙上阴影。抛售潮愈演愈烈，亚洲市场率先作出反应，韩国、泰国、菲律宾、印尼和巴基斯坦股市陆续触发熔断，日本、印度和澳大利亚股市先后进入熊市。随后，欧洲股市迎来了史上最黑暗的一天，道琼斯工业平均指数则暴跌10%，创33年来最大单日跌幅。恐慌情绪不断升级，美国股市长达11年的牛市画上句号。瑞银财富管理高级副总裁恩特威斯特（Kathy Entwistle）表示，投资者有点惊慌，这就像海啸就要到来前的气氛。

我们将陷入全球经济衰退，安联首席经济顾问埃尔埃利安（Mohamed El-Erian）说，现在看到的是各国经济将逐步陷入停滞，真正的问题在于，要重启经济并不容易。

经济衰退担忧恶化

美国总统特朗普美东时间周三发表全国讲话为市场情绪定下基调，他宣布了数条应对疫情的措施，包括对除英国以外的欧洲地区推出为期30天的旅行禁令；要求国会增加500亿美元的资金为中小企业提供资金和流动性；利用紧急权限延缓个人和企业纳税期限，提供约2000亿美元的额外流动资金，承诺将推动国会立法，为被新冠肺炎疫情影响到的工人提供紧急救济。

由于特朗普讲话中并未明确说明经济刺激方案的细节，美股期货随即跳水4%。投资者期待的是有针对性的刺激方案，从期货市场来看，他的讲话是令投资者失望的。保德信金融集团的首席市场策略师克罗斯比(Quincy Krosby)分析道。

旅行禁令也引发了市场担忧，数据显示，每年约有1000万游客来自欧洲，一个月的禁令可能对旅游业造成巨大打击。受此影响，欧美航空公司普遍重挫超10%，邮轮公司皇家加勒比和嘉年华等跌幅超过20%。

BK asset management市场策略师施罗斯博格（Boris Schlossberg）在接受第一财经记者采访时表示，市场的担忧来自于全球商业活动陷入停滞的风险，这意味着抛售短期不会结束。特朗普把注意力放在减税上，这对于经济刺激的效果有待观察，如今他又把问题推给了国会，如果按照计划下周休会，政策施行很可能被延后。投资者看到了全球经济在上半年下滑的风险，而现实是几乎没有实际的措施可以避免这一点。他说。

随着疫情在全球扩散，越来越多的隔离措施相继出台。12日，斯洛伐克宣布对非本国居民关闭边境，爱尔兰、以色列和土耳其等宣布将临时关闭学校并限制公共活动。菲律宾将在首都大马尼拉地区实行社区隔离政策

恐慌堪比2008年

刺激计划预期落空的失望情绪在全球迅速蔓延，亚洲市场率先作出反应，韩国、泰国、菲律宾、印尼和巴基斯坦股市陆续触发熔断，日本、印度和澳大利亚股市先后进入熊市。

欧洲交易时段，各主要股指低开低走，欧央行利率决议引发银行股跳水，泛欧斯托克600指数收盘重挫11%，创史上最大单日跌幅纪录。

美股期货盘前便触及5%熔断线，开盘后仅5分钟，三大股指跌幅扩大至7%，暂停交易15分钟。自1987年黑色星期一后推出熔断机制以来，美国股市共三次盘中触发熔断，其中两次发生在本周。类似情况还发生在了墨西哥、加拿大、巴西和哥伦比亚等美洲市场中。

衡量恐慌情绪的指标已经与金融危机时期相当，芝加哥期权交易所（CBOE）恐慌指数VIX暴涨40%，升至2008年12月以来的最高水平。CNN恐惧与贪婪指数盘初的读数报1，自2008年以来首次达到这一极值水平，表明市场目前处在极度恐惧状态，而一个月前投资者情绪还处于贪婪的状态。

美债美元受追捧

美元和美债成为了宠儿。外汇交易商CaxtonFx高级市场分析师布朗（Michael Brown）表示，市场已经完全陷入恐慌状态。除了长期国债和现金，投资者开始抛售一切资产，什么都不愿意持有！

美元指数大涨0.6%，重返97关口，各主要币种中，美元兑欧元上涨0.52%，美元兑瑞士法郎上涨0.57%，美元兑英镑上涨1.51%，美元兑日元涨0.70%，美元兑人民币上涨1.0%。

作为传统避险工具，市场动荡让黄金成为流动性的牺牲品，COMEX黄金主力合约重挫4%，失守1600美元/盎司关口。荷兰银行（ABN Amro）分析师波尔（Georgette Boele）指出，近期股市下跌触发了大量衍生品市场交易保证金的要求，在市场恐慌时，流动性强的资产往往更具有吸引力，黄金的头寸成为了被清理的对象。

投资者纷纷选择增持美国国债进行对冲，美债价格上涨持续压低收益率，基准10年期美债收益率一度逼近0.60%关口。

美银美林全球利率策略主管普雷瑟（Ralf Preusser）认为，市场似乎在两种极端的选择中作出权衡，一种是政府采取严厉的隔离措施，但这可能会引发经济下滑甚至衰退，另一种是疫情演变成大流行，这同样会引发恐慌和衰退，因此美债成为了最稳妥的避险工具。