iPhone收入回升难“带飞”！在华业务承压苹果本季营收增长或放缓

2024-11-06 08:22已围观次

智通财经获悉，苹果(AAPL.US)公布了第四财季业绩。总销售额同比增长6.1%，至949亿美元，略高于944亿美元的平均预期。苹果公司表示，每股收益为97美分，但如果没有欧洲普通法院判决相关的一次性费用，调整后每股收益应为1.64美元，高于分析师预期的1.60美元。受到密切关注的毛利率为46.2%，略高于预期的46.1%。

苹果人工智能增强版iPhone开了个好头，季度销售额超过了华尔街的预期，但随着苹果即将进入今年最关键的销售期，一份温和的收入预测引发了人们对这种势头能否在假日销售季保持下去的质疑。而且第四财季在华销售额的下降也令一些分析师和投资者感到担忧。在季度收益报告中，苹果表示，截止至12月份当季的总销售额将以低至中个位数的百分比增长，低于分析师此前预计的增幅7%。该公司上季度在华收入也出现下滑，低于预期。

整体情况显示，这家公司仍在努力从历史上持续时间最长的销售滑坡中反弹。在2023财年，该公司的收入连续四个季度下降，在过去两个季度才稳步回升。苹果仍然是世界上市值最高的公司，但它不得不应对低迷的智能手机市场、中国更激烈的竞争以及世界各地的监管审查。

业绩公布后，这些担忧在盘后拖累了其股价，下跌约2%。尽管截至周四收盘，受外界对苹果人工智能前景的乐观情绪推动，该股今年以来累计上涨了17%。

苹果中国业务承压

在全球iPhone需求的推动下，苹果上季度的整体营收略高于华尔街的预期，但结果显示，该公司在一个关键市场仍举步维艰。苹果正在中国与本土品牌竞争，中国是苹果的主要制造中心。截至9月28日的第四财季，该地区的收入较上年同期略有下降，至150亿美元。分析师此前估计为158亿美元。

库克本月早些时候访问了中国，承诺未来的合作和在中国的进一步投资。苹果尚未宣布在中国推出AI功能Apple Intelligence的计划，并正在寻求当地合作伙伴将该功能带给中国用户。更广泛地说，Apple Intelligence仍然是该公司的一个问号。到目前为止，该平台的功能只交付了一小部分，因此很难判断从长远来看，它们将在多大程度上推动需求。

今年12月，苹果将把OpenAI的ChatGPT集成到该软件中，并引入生成式人工智能编辑图像的功能。对Siri数字助手的全面改进要到明年才会到来。

苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)说，iPhone在每个地域市场都在增长，这表明苹果中国市场的问题可能是在其他产品线。中国是苹果仅次于美洲和欧洲的最大收入来源。

在管理层与分析师召开电话会议之前，Maxim Group分析师Tom Forte将苹果股价下跌归因于第四财季在华销售低于预期。

iPhone业务回升

苹果公司9月推出了iPhone 16，推动了其旗舰手机的AI升级。苹果还更新了苹果手表，并发布了新的AirPods。这些消费设备占该公司收入的大部分。

投资者一直在押注Apple Intelligence——该公司新的人工智能功能套件——将有助于推动设备销售。但这款软件到iPhone上市几周后才推出，而且它的许多重要功能还需要几个月的时间才能实现。

苹果的竞争对手微软(MSFT.US)和Meta(META.US)本周都表示，它们预计将继续增加支出，以支持自己的人工智能战略。苹果公司表示，财产和设备支出(衡量其资本支出的一项指标)比上一季度增加了29.1亿美元，达到94.5亿美元。

苹果较低的支出部分是因为它使用第三方数据中心来完成一些人工智能工作。Apple Intelligence的某些方面确实依赖于苹果自己的数据中心，但该公司正在使用自己的内部芯片来支持这些功能。

iPhone的营收为462亿美元，超过了450亿美元的预期。这比去年同期增长了5.5%。2025年，该业务可能会再次得到提振，届时该公司计划发布带有Apple Intelligence功能的新款iPhone SE，并对其旗舰机型进行更重大的硬件调整。

苹果的第四财季截至9月28日，这意味着它只反映了9月20日开始销售的iPhone 16系列的几天销量。库克表示，iPhone 16的销量增长快于iPhone 15，两款手机在第四季度的销售天数相同。

不过，Quantamental Investor投资集团负责人Ahan Vashi表示，结果并未显示出任何与苹果智能相关的上涨。Vashi在一封电子邮件中写道：“考虑到苹果的高市盈率(约35-36倍市盈率)，其微薄的营收和营收增长并不能提供多少安慰。在找到人工智能超级周期的确凿证据之前，我仍然认为苹果股票是‘死钱’。”

服务业务收入略低预期

苹果此前曾表示，销售增长将在5%左右，其中服务业务表现尤为出色。该部门的收入在上个季度确实达到了历史新高，攀升至250亿美元。但这略低于华尔街预测的253亿美元。在与分析师的电话会议上，即将离任的首席财务官Luca Maestri表示，服务收入将在12月季度以两位数的速度增长，与2024财年的增长率相似。

尽管苹果的服务业务一直是一个亮点，但它也有自己的挑战。App Store在世界各地都受到了抨击，包括欧盟，那里的新法规迫使政策发生了变化。苹果现在在该地区允许第三方应用商店和支付方式，这可能会对营收造成压力。

苹果确实表示，预计第一财季服务业务将实现两位数增长，这导致一些分析师在电话会议上问苹果高管，整体硬件收入是否会下降。高管们没有回答这个问题，也没有说明iPhone在中国的表现如何，包括在中国，苹果的新人工智能功能还无法使用。苹果还没有说什么时候可以使用。

其他硬件业务增长乏力

但其他产品部门上季度业绩不及分析师预期。其中包括iPad业务和苹果的可穿戴设备部门。Mac的营收为77.4亿美元，与预期相符。直到本季度，苹果公司才发布了Mac产品线的重大更新，今年早些时候，苹果公司推出了MacBook Air，配备了M3芯片。

本周，苹果在iMac、Mac mini和MacBook Pro上增加了M4芯片产品线——旨在加快人工智能处理速度的处理器，这三款产品应该会让Mac在假日销售期间取得成功。据报道，苹果计划明年在MacBook Air、Mac Studio和Mac Pro上推出M4芯片。

iPad系列的销售额为69.5亿美元，低于70.7亿美元的预期。在大约18个月没有任何变化之后，苹果今年对iPad进行了全面改革，用M4芯片更新了iPad Pro，并发布了更大版本的iPad Air。本月早些时候，苹果推出了配备新芯片的iPad mini，并支持Apple Intelligence功能，但该产品的销量并未计入第四财季。苹果计划在明年上半年推出一款针对学生的新低端机型，让iPad再次获得提振。