业绩增长乏力、不良率攀升，新三板小贷应积极求变

　　国际金融报

　　新三板小贷仍未交出理想的成绩单。

　　截至8月22日，从已披露的6家新三板小贷半年报来看，新三板小贷营业收入、净利润增长乏力，有4家营业收入和净利润同比呈现两位数以上的降幅，其中兆丰小贷营业收入同比下降48.88%，净利润同比下降98.28%。

　　新三板小贷营业收入和净利润增长承压，与其资产总额下滑、不良贷款率攀升不无关系。6家新三板小贷今年上半年资产总额较年初皆有不同程度下滑，其中宏达小贷资产总额较年初下降6.29%。资产质量也不容乐观，6家新三板小贷中5家不良贷款率有不同程度的上扬，其中兆丰小贷不良率同比上升7.46个百分点。

　　受访专家指出，受宏观经济形势以及小贷机构自身内审和风控缺失等因素影响，小贷行业整合仍未完成，市场正在逐渐出清。地方（中小）小贷机构存续发展还应着眼于股东和团队能影响到的资源，做精做实，同时积极与银行对接，进行数字化转型探索，解决一些小微企业融资落地的问题。

　　营收净利增长乏力

　　从已披露的半年报总体看，新三板小贷今年上半年营业收入和净利润增长仍显乏力。营业收入超5000万元、净利润超2000万元的，仅海博小贷和宏达小贷。6家公司中，仅银信农贷营业收入和净利润同比双增长，另有4家营业收入和净利润同比呈现两位数以上的降幅。

　　其中，下滑最多的是兆丰小贷。兆丰小贷今年上半年实现营业收入1190.88万元，同比下降48.88%；净利润26.18万元，较去年同期减少1497.63万元，同比下降98.28%。财报显示，利息收入是兆丰小贷收入的主要来源，今年上半年实现利息收入1013.82万元，占总营收的85.13%，较上年同期减少1138.80万元。

　　对于今年上半年利息收入大幅减少，兆丰小贷在财报中披露的主要原因是新增贷款减少，且存量贷款收回增多。而贷款利息收入减少和计提的贷款风险准备金增加又导致兆丰小贷今年上半年净利润大幅减少。2024年上半年，兆丰小贷信用减值损失699万元，较上年同期增加759.32万元，变动比例1258.82%。

　　在营收下滑榜中，信源小贷、天元小贷、海博小贷下滑幅度靠前，今年上半年分别实现营业收入1262.47万元、1320.51万元、7445.61万元，同比分别下降17.83%、16.15%、15.69%；在净利润下滑榜中，信源小贷、天元小贷、宏达小贷居前，上半年分别实现净利润809.71万元、802.27万元、2612.88万元，同比分别下降27.95%、21.04%、15.77%。

　　经济学者盘和林对记者分析指出，新三板小贷营业收入和净利润增长承压，首先是小贷行业竞争激烈，很多小贷需求被线上信用贷和消费贷取代；其次小贷合规风险增加，一定程度上压缩小贷业务；再者宏观利率下降，压低小贷息差。

　　素喜智研高级研究员苏筱芮告诉记者，新三板小贷的经营现状，反映出小贷行业竞争激烈的现实。从小贷行业整体来看，基于大环境复苏不及预期、贷后等压力，小贷机构包括其他信贷机构采取主动收缩策略已成为一种趋势。

　　博通咨询金融行业首席分析师王蓬博认为，虽然小贷行业整体受到宏观经济影响，但不同小贷机构业绩也和当地经济发展水平、股东条件等正相关。总体来看，小贷行业正在分化发展，行业整合仍未完成，市场正在逐渐出清。

　　资产总额下滑 不良率攀升

　　新三板小贷资产总额下滑、不良贷款率攀升或是导致其营业收入和净利润增长承压的一大因素。财报显示，截至今年6月30日，仅有海博小贷和宏达小贷资产总额超10亿元。6家新三板小贷资产总额与年初相比均有不同程度下降，其中宏达小贷、天元小贷、银信农贷截至上半年末的资产总额分别为11.29亿元、2.17亿元、2.73亿元，较年初分别下降6.29%、3.8%、2.8%。

　　不仅资产总额下滑，资产质量也在下滑。6家小贷机构中，除海博小贷外，其余5家不良贷款率均出现进一步抬升。2024年上半年，兆丰小贷不良贷款3386.46万元，同比增长142.07%；不良贷款率11.16%，同比增加7.46个百分点，不良贷款率和同比增长率居首；其次，银信农贷不良率为9.84%，同比上升0.15个百分点；信源小贷、天元小贷、宏达小贷不良率依次为4.64%、3.16%、2.19%，分别上升3.04、1.42、0.28个百分点。

　　“资产总额下滑、不良贷款率抬升既有宏观经济方面的影响，同时也有企业盲目扩张拉低产业链预期，以及小贷机构自身内审和风控缺失等原因。”王蓬博对记者表示，小贷机构应该立足股东团队的资源覆盖范围，同步积极进行数字化转型探索，降低运营成本，提高自身风控能力。

　　王诗强认为，新三板小贷资产总额下滑、不良贷款率抬升主要受整体大环境影响。当前，经济增速变缓，使得很多借款人还款能力变弱，小贷逾期上升。一些人对自己未来收入增长担忧增加，又引发优质借款方提前还款、降低分期消费，从而导致小贷资产规模下降。借款需求下降、存量规模下降等多重因素叠加，进一步推升小贷公司不良率，使其陷入了一个恶性循环。

　　苏筱芮也认为，小贷机构不良率有所抬升与大环境具有较强关联。目前，小贷行业洗牌有所加剧，除了难以适应市场环境主动退出的小贷机构，今年以来还出现受“退金令”等影响退出市场的小贷机构。传统小贷机构需要根据自身的资源禀赋合理选择主营赛道，切入细分场景，在发放贷款与风险评估之间作出权衡，动态调整业务策略。

　　王诗强表示，要想在激烈的市场竞争中生存下去，小贷公司一定要积极求变。一方面，小贷公司要积极与头部智能风控企业合作，尽快提高风险控制水平，降低贷款逾期率，控制营业成本，保持企业盈利；另一方面，小贷公司要积极与监管沟通，定期向监管报送数据，争取政策支持；此外，小贷公司要积极与银行对接，争取从银行获取资金。有了足够的资金支持，良好的风控能力，小贷公司才能做大做强。

　　记者：余继超