湘财证券保荐飞南资源IPO项目质量评级D级上市首年业绩“大变脸”扣非净利润同比降55%

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　　（一）公司基本情况

　　全称：广东飞南资源利用股份有限公司

　　简称：飞南资源

　　代码：301500.SZ

　　IPO申报日期：2020年12月17日

　　上市日期：2023年9月21日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：废弃资源综合利用业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：湘财证券

　　保荐代表人：吴小萍，赵伟

　　IPO承销商：湘财证券、国泰君安

　　IPO律师：广东信达律师事务所

　　IPO审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；被要求按照进一步披露实际控制人的主要业务经历、从业历程等简历信息；被要求删除招股说明书风险因素部分存在的风险对策、竞争优势及类似表述；被要求披露支持招股说明书中“危险废物处置行业市场需求持续扩张，行业发展前景良好”等结论符合时效性的第三方资料依据，并删除招股说明书中市场推广性宣传用语；被要求披露已履行和正在履行的合同价款或报酬；被要求说明关联方及关联关系认定及相关信息披露是否完整、全面、充分。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，飞南资源的上市周期是1008天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　飞南资源的承销及保荐费用为4371.47万元，承销保荐佣金率为4.56%，低于整体平均数6.35%，与保荐人湘财证券2023年度IPO承销项目平均佣金率4.56%持平。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨41.76%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌13.22%。

　　（9）发行市盈率

　　飞南资源的发行市盈率为45.16倍，行业均数29.56倍，公司高于行业均值52.77%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资15.69亿元，实际募资9.59亿元，实际募资金额缩水38.89%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低1.12%，营业利润较上一年度同比降低15.64%，净利润较上一年度同比降低13.80%，归母净利润较上一年度同比降低15.21%，扣非归母净利润较上一年度同比降低54.98%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.49%。

　　（三）总得分情况

　　飞南资源IPO项目总得分为63.5分，分类D级。影响飞南资源评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市三个月股价较发行价格下跌，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。