三季度增速放缓，汤臣倍健迎来新周期挑战

10月24日，汤臣倍健发布2023年三季度业绩报告。报告显示，今年前三季度汤臣倍健实现营业收入77.82亿元，较上年同期增长26.34%，归属于上市公司股东的净利润19.01亿元，较上年同期增长28.28%。不过从增速上看，在消费大环境疲软的情况下，三季度出现了放缓趋势。在股价表现上，由于和业绩预告相差不大，市场已经消化情绪，并没有出现波动，反而微微上涨。

其中，主品牌“汤臣倍健”前三季度实现收入45.11亿元，同比增长30.38%；“Life-Space”国内产品实现收入3.84亿元，同比增长51.96%；境外业务LSG营业收入为7.74亿元，同比增长34.27%。

从膳食营养补充剂（VDS）行业看，整体市场保持平稳增长，不同品类市场变化情况较大。其中增强免疫力的产品仍获得较高关注度，据中康CMH+零售药店数据显示，蛋白粉、益生菌、维生素C等免疫相关品类1-8月同比保持增长，但随着第一季度消费需求得到释放后，第三季度逐步回落。而其他很多品类则下降明显，关节护理、维E前三季度同比下降幅度较大，益生菌、维C、护眼、钙等多个品类8月也出现同比下滑。

汤臣倍健各个品类在药店渠道增长情况和大盘基本吻合。蛋白粉、益生菌1-8月同比增长30.7%、9.7%，护肝、心脑血管、护眼品类分别增长49.3%、14.6%、7%，关节护理、多维则同比下降。

从渠道结构看，近年来，中国VDS行业线下渠道增长放缓，线上渠道占比达到40%以上，渠道结构变化趋于稳定。中康CMH+零售药店数据显示，2023年1-8月全国零售药店VDS销售额累计同比下降2%。

Early Data数据显示，线上渠道VDS市场销售额在经历了一季度同比超过30%的增长后，核心电商平台二、三季度增速持续回落，但抖音、快手等兴趣电商平台VDS增长迅速，据公开数据显示，抖音前三季度同比增速接近100%。

汤臣倍健方面表示，面对新周期的市场变化，如何承压前行，稳中求进，从“挤压式”增长中觅得市场空间走出自己的向上曲线，这给公司带来一定挑战。

文｜记者程行欢

来源 | 羊城晚报·羊城派