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一季度大赚52亿：京东方起于屏幕 却想要更多
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原标题：一季度大赚52亿，京东方起于屏幕，却想要更多
野马财经
京东方A，靠一块屏幕一季度赚52亿，但它想要做的却不只是面板老大。
什么物品在我们的生活中越来越不可或缺？
有人会说：手机。
确实，短视频、刷剧、游戏等等这些活动已经充斥我们的生活。不过，如果没有屏幕，或者说显示面板，这些都将不复存在。
曾经不惜“披星戴帽”也要发力面板业务的京东方A（000725.SZ），在经年累月的争议后，终于在5G时代迎来了爆发。2020年，京东方A归母净利润达到50.36亿元，仅次于2017年，同比增长162.46%。紧接着，
面板业务居功至伟。根据年报，公司“显示事业”实现营收1319.71亿元，占比97.36%。而在一季度业绩预告中，京东方A亦对业绩大增进行了说明，称 “”
成立于1993年的京东方，自始至终着眼于显示器领域。在2001年正式更名京东方并转型LCD之后，京东方A几乎一直处于扩张当中。
在经历了2005、2006年连续大幅亏损后，2007年起京东方经营状况逐步好转。目前京东方已经成为全球半导体显示龙头，在收购了中电熊猫南京8.5代和成都8.6代液晶产线后，龙头地位更加稳固。
万事俱备，只等风来。
根据国盛证券研报，受价格反转驱动，行业盈利复苏。海外厂商在连续6、7个季度利润率为负的情况下，于2020Q3开始转正。大陆厂商竞争力更强。在满折旧的情况下，大陆厂商毛利率仍高于海外厂商10-15个百分点。
基于此背景，2020年京东方A营业总收入连续第二年破千亿，归母净利润和扣非归母净利润分别达到50.36亿和26.7亿，均为历史次高值。
信达证券研报显示，面板行业景气度上行，原因包括疫情导致的宅经济的持续、各国的经济刺激以及大型体育赛事的相继确定举行等。根据Omdia数据，主流韩系终端厂及大陆厂商2Q21的液晶面板规划采购量分别同比增加32%和36%。
然而，物料短缺却制约着面板厂商的出货。根据Omdia数据，面板厂玻璃基板库存量仅为 1-2 周，低于3-4周的正常库存，预计供应紧张将持续至3Q21。驱动IC短缺更为严重，这在多家上市公司的调研中都有提及。京东方A在4月13日的调研中表示，
对面板价格的上涨持续性，京东方A信心十足。董事长陈炎顺在调研中称，
同时，本轮价格上涨过程具有明显的头部企业集聚效应，而且未来三年内，半导体显示行业的产能增加和产能消耗基本相当，不会出现明显的产能冗余。
陈炎顺认为，在行业发展的特征转为成长性特征后，价格波动还会存在，但波动的幅度会收窄，周期会拉长，头部企业恢复的弹性也会明显增强。
不过，韩国厂商在逐步退出LCD之后，重点正是这些新技术；
而京东方A的OLED业务还在起步阶段。在调研中，京东方A称OLED事业只是实现了从0到1，目前正在做从1到10的工作。OLED仍处于产能爬坡阶段，收入占比仍不高。消息称，京东方成功进入苹果产业链，如果消息属实，将对其OLED业务影响重大。
只是，
除了在面板主业发展OLED，近几年，京东方A也在积极转型物联网，建立了基于显示和传感器，向半导体显示产业链和物联网各场景价值链延伸的“1+4+N”的事业群。
其中，“1”即半导体显示事业；“4”包括传感器及解决方案事业、mini LED事业、智慧系统创新事业和智慧医工事业；“N”则是要融入物联网场景的各项具体业务。
从2020年年报可以看到，京东方A的创新业务多有斩获。
在传感器及解决方案领域，京东方的医疗传感已经拥有从12吋到46吋的全尺寸X-ray平板探测器背板产品，并且应用于欧美、日韩等全球高端医疗器械公司，其中CsI产品销量同比增长超3倍，智慧视窗产品也完成京雄观光区、京张观光区、磁悬浮等项目交付。
智慧系统创新事业领域，智慧金融、智慧零售解决方案分别在全国1500家银行网点和全球61国的2万余家门店应用；全国80%以上的高铁线路和22家城市地铁线路也应用了公司的显示产品；京东方智慧园区解决方案在景德镇陶溪川、环球影城等6大城市落地。
智慧医工事业领域，京东方与北医三院共同推动慢阻肺疾病分级诊疗新模式，合肥医院门诊量和出院量分别同比增长120%和200%，还与博尔诚在癌症早诊检测和肿瘤伴随诊断领域开展了深度合作。
不过，其
京东方A认为，Mini LED、智慧系统创新事业、医工融合事业面向的是千亿、万亿美元级的市场，公司的目标是取得至少千亿人民币的市场地位。另外，从年报可以清楚看到，，这或许正是京东方A进入物联网的原因之一。
只是
而且京东方A在调研中透露，已经先后投资建设京东方北京明德医院、京东方合肥医院、京东方成都医院、京东方苏州医院和京东方北京医院，
要从面板和创新业务突出重围，没有强有力的研发是万万不行的。
2017年至今，京东方A研发投入逐年增长，
京东方A透露，截止2020年底，公司累计可使用专利超7万件，当年新增专利申请超9000件，其中柔性OLED、传感、人工智能、大数据等创新领域新增专利申请超4500件。并且公司连续多年进入世界知识产权组织发布的全球国际专利申请（PCT）前10名。
在面板行业，很难不将京东方A和TCL科技对比。得益于自身强大的直接融资能力，京东方A负债结构要优于TCL科技，只是
不过，
从上图可以看到，2017年京东方A净资产收益率曾逼近10%，这主要得益于当年实现历史最高的75亿元净利润。只不过次年，归属净利润和扣非归属净利润便分别同比下滑54.61%和77.28%。
今年一季度京东方A净利润再次创纪录，盈利51.82亿元。从前文董事长陈炎顺的表态看，对未来的经营信心十足。去年12月21日实行的股权激励也表达了同样的态度。
此次激励计划，激励对象主要为公司高管、中层管理人员及技术人才。
京东方A在2021年一季度开了一个好头，接下来能保持吗？
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张书瑗
