英特尔Q3业绩超预期却难消华尔街疑虑分析师对长期前景持谨慎态度

英特尔(INTC.US)在周五公布了超出预期的第三季度业绩和指引，尽管如此，华尔街的一些分析师们对于英特尔是否已经走出困境仍有所保留。

Jefferies的分析师Blayne Curtis认为，尽管英特尔的收入和毛利率看似好于预期，但第四季度的收入增长主要来自PC客户端部门，这可能会加剧市场的竞争。

Curtis在给客户的报告中写道：“我们估计2024年的整体CPU出货量(包括英特尔、AMD和ARM)为2.92亿台，而市场预期大约为2.7亿台。我们现在预测2025年第一季度的出货量将出现超过季节性的正常下降，但同时，我们的AMD出货量预测可能也面临更大的风险。”

Curtis对英特尔的评级为“持有”，目标价23美元，他预计英特尔在3纳米和18A代工工艺的提升方面可能会遇到问题，需要提供“可接受的产量和成本”。

摩根士丹利的Joseph Moore也持类似观点，他认为市场对英特尔的预期已经很低，而公司的表现只是平平。Moore维持其“持股观望”评级，并将目标价从25美元微调至25.58美元。

他指出，英特尔表示将精简和优先考虑其在x86领域的领导地位，这是创造价值的关键，但关于政府政策、人工智能加速器和代工业务的细节很少，市场对此仍有担忧。

Evercore ISI的分析师Mark Lipacis则相对乐观，但同样建议保持谨慎。

他赞扬英特尔承诺在2025年将运营支出提高到175亿美元，并在2026年进一步削减运营支出。Lipacis认为，英特尔正在执行其晶体管路线图，并计划在2026年实现其领先的18A晶体管节点的材料产能提升。

然而，他也指出，要实现代工机会，生态系统需要进一步成熟，这是一个漫长的过程。Lipacis维持“符合预期”的评级，并将目标价从25美元上调至26美元。

总的来说，在华尔街对英特尔的未来持不同看法之际，分析师们普遍对公司的短期表现表示认可，但对其长期战略和市场竞争力保持警惕。尽管分析师们对英特尔的评级和目标价有所上调，但他们普遍建议投资者保持观望，等待更多关于18A技术实施和代工合作的消息。