市场风险偏好萎靡有色金属全线大跌

　　富宝有色

　　今日分析

　　受需求疲弱悲观预期影响，金融市场风险偏好萎靡，日内股市、有色金属联动大跌。关注原材料价格连续回落后下游补库存进度，截止下午三点收盘，沪镍领跌3.02%；沪锡跌2.68%；沪铜跌2.42%；沪锌跌1.66%；沪铅跌1.29%；沪铝跌0.72%。

　　现货市场

　　明日预测

　　今日铜价急剧下跌。截止日内收盘沪铜主力2409合约收至73030（-1810，-2.42%）。宏观方面，美国和欧洲制造业指数均创7个月来新低，宏观利空加深，市场悲观情绪持续，基本金属全线下挫。基本面，目前TC加工费维持上升趋势，表明铜精矿供应日趋稳定的态势。截至昨日LME铜库存攀升至三年来最高位，凸显市场供应过剩和消费极其疲弱的状况。这种强供应弱需求的状况短期给铜价带来较大的下行空间。国内现货市场，随着铜价连续大幅下行，下游采购意愿低迷，市场看空情绪加剧。结合盘面来看，短期资金大幅撤退带来持续急跌风险，夜盘关注主力支撑位72500元，操作上暂且观望。

　　截止下午三点收盘，沪铝主力2409合约收跌于19175，跌幅0.72%；宏观上看，近期海外政策扰动趋缓，但对经济复苏的担忧致使市场情绪持续低迷；国内方面，海外进口利润转亏为盈，进口窗口在7月下旬逐步打开，且国内市场供应相对稳定，预计供需面在8月中旬前仍以偏过剩为主，库存难以有效去化；短期沪铝触及1.9万底部支撑，或有短暂企稳，夜盘关注万九站稳情况，波动区间参考1.9-1.93万；

　　今午后沪铅震荡走弱，沪铅2409合约收于18725，跌245，跌幅1.29%，从基本面看，主流交割厂品牌报价保持对08合约升水50-100，市场货源依旧偏紧，铅市维持近强远弱格局，08-09合约价差扩大至800元/吨，近月空头移仓成本巨大，后期盘面压力会显著减轻，基于中期供需格局，维持多头思维，参考运行区间18500-20500，操作上逢低采购。

　　午后沪锌跌幅收窄，截止三点收盘，沪锌主力2409合约收于22570，跌380，跌幅1.66%，当月2408合约收于22600，跌370，跌幅1.61%，近期宏观面整体偏空，有色金属集体承压，日内沪锌低位跌至2.24万下方，虽供应方面有一定偏好支撑，但需求长期疲软，叠加锌价连跌下，市场担忧情绪被放大，沪锌连续下跌破位，继续关注短期沪锌2.25万站稳情况，若无利好消息刺激，短期留意继续走弱可能，可关注40日周线支撑。

　　沪锡日内震荡下行。主力2408合约收于241120，跌6640，跌幅2.68%。主力合约2408成交109418手，持仓减少4257手至22727手。上期所沪锡期货仓单12428吨，较前一交易日减少538吨，减少约4.15%。市场情绪偏弱，沪锡日内跌至24万一线，电子消费淡季影响持续，下游接单小幅下滑，叠加LME锡库小幅累库，沪锡重心或将继续下移，操作上建议谨慎观望。

　　截止下午三点，沪镍主力2409合约收于124550元，跌3.02%。主力合约盘内交易较上一成交日走强，持仓量增加。成交量为190131手，持仓量为130007手，成交量增加39578手，持仓量增加5216手。

　　宏观方面，美国、欧盟7月PMI数据齐走低，海外经济前景不佳叠加国内经济复苏的不确定性，抑制商品价格。从现货来看，镍价持续呈现弱势，市场普遍倾向于看空。随着价格进一步下跌，终端用户的购买意愿逐渐增强，导致订单量较之前有所增加，贸易商之间的交易也相当活跃。从基本面来看，镍矿问题导致下方空间有限。不锈钢消费放缓，上周库存止跌回升，钢厂排产量不减，国内某钢厂债务问题引起市场关注。

　　富宝镍小组预计短期镍价偏弱运行。