长城证券保荐多浦乐IPO项目质量评级C级发行市盈率高于行业均值45.58%募资11.13亿元上市首年业绩“变脸”

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　　（一）公司基本情况

　　全称：广州多浦乐电子科技股份有限公司

　　简称：多浦乐

　　代码：301528.SZ

　　IPO申报日期：2021年11月17日

　　上市日期：2023年8月28日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：仪器仪表制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：长城证券

　　保荐代表人：高俊，白毅敏

　　IPO承销商：长城证券

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：天衡会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　未披露内销和外销产品毛利率的差异情况；未披露具体产品的成本结构构成；发行人销售费用中未披露与产品质量保证有关的各项费用；未披露在建工程的具体情况；被要求说明说明各期主要供应商的基本情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，多浦乐的上市周期是649天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　多浦乐的承销及保荐费用为8251.65万元，承销保荐佣金率为7.41%，高于整体平均数6.35%，低于保荐人长城证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.77%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨78.57%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨11.39%。

　　（9）发行市盈率

　　多浦乐的发行市盈率为56.76倍，行业均数38.99倍，公司高于行业均值45.58%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.94亿元，实际募资11.13亿元，超募比例87.36%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低1.41%，营业利润较上一年度同比降低10.34%，净利润较上一年度同比降低8.86%，归母净利润较上一年度同比降低8.88%，扣非归母净利润较上一年度同比降低18.37%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.56%。

　　（三）总得分情况

　　多浦乐IPO项目总得分为75分，分类C级。影响多浦乐评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。