美联储利率决议重磅来袭美银“泼冷水”:今年仅降息一次
美国银行美国经济学家Michael Gapen在美联储公布利率决议之前表示,美国通胀意外顽固让美联储没有足够的信心考虑降息,导致利率在更长时间内维持高位。为了应对高于预期的通胀数据,美国银行在过去一个月大幅修正了其预测。在最初预测今年将降息三次之后,该行现在预计美联储今年仅在12月降息一次。
据了解,美联储将于北京时间周四凌晨2点公布5月利率决议,美联储主席鲍威尔将在当天凌晨2点半召开新闻发布会。
由于市场普遍预期美联储本周将按兵不动,焦点转向美联储未来的政策行动,特别是可能的降息。
市场预期美联储将在2024年温和降息35个基点(相当于一次降息),而CME美联储观察工具(FedWatch Tool)显示,到9月份降息的可能性为60%。
Gapen将2026年的终端利率预测调整至3.5%-3.75%之间。这位经济学家表示,这一转变突显出反通胀的速度比此前预期的要慢。
他表示:“我们预计新闻发布会的主要信息是,政策需要更多时间来发挥作用。鲍威尔应该表明,下一步行动仍有可能是降息,但美联储将处于观望状态,直到对通胀抱有信心。”
Gapen表示:“尽管美联储可以将近期坚挺的通胀数据视为噪音,但它将考虑到一些信号,并得出结论,认为反通胀正在以较慢的速度进行。”
展望未来,美国银行不排除美联储再次加息的可能性,但前提是出现以下两种情况之一:核心通胀率和总体通胀率加速上升,或者通胀预期上升。Gapen表示,这两种情况都表明供应冲击已经结束,经济可能正在过热。
他表示:“无论是劳动力增加暂时推高了潜在增长率,还是通胀加剧导致美联储保持限制性政策,还是巨额财政赤字推动经济扩张,我们认为正确的答案是减少降息次数。”
就美联储资产负债表而言,美国银行预计美联储将在5月份会议上宣布缩减资产负债表规模。这将涉及将到期美国国债的每月赎回上限从600亿美元降至300亿美元。
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