三季报业绩显韧性，吃喝板块走强！食品ETF（515710）盘中涨超3%，千万资金提前埋伏

2023-10-30 10:52已围观次

　　25日早盘，吃喝板块全线走强，白酒股一马当先，今世缘涨超5%，山西汾酒、泸州老窖涨超4%，龙头股五粮液涨超3%，贵州茅台涨超2%。

　　高“含酒量”食品ETF（515710）早盘跳空高开，盘中最高涨逾3.5%，截至发稿场内价格涨2.6%。值得注意的是，昨日（10月24日）食品ETF（515710）盘中价刚创下年内新低。

　　资金面上，近日来吃喝板块接连调整，资金开始借道ETF逆市布局。数据显示，截至10月24日，食品ETF（515710）连续4日获资金净申购，金额合计近1200万元。

　　消息面上，A股进入三季报披露季。截至当前，食品ETF（515710）跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数成份股中，已有11股披露前三季度业绩情况，其中8股实现净利正增长。

　　核心权重股贵州茅台前三季度实现营收1032.68亿元，同比增长18.48%，实现归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%。开源证券指出，茅台三季度业绩符合预期，产品动销韧性十足，预收款指标良好，全年目标游刃有余。

　　华安证券研报表示，未来伴随三季度业绩不断披露，我们认为白酒配置性价比或在逐步提升，首先：

　　1）宏观层面，经济恢复节奏并未偏离复苏路径，Q3 GDP增速4.9%高于一致预期（4.5%），全年增长目标实现压力较小；

　　2）行业层面，Q3作为白酒收入占比第二小的季度（占全年比重在22-24%之间），波动通常较大，2023年目标实际未发生明显变化，按照当前回款进度，龙头完成业绩目标情况无虞。当前主要标的估值已普遍进入合理偏下位置，建议关注回调下的配置机会。

　　对于其他子板块，华安证券表示：

　　1）啤酒：2023年9月全国规模以上啤酒企业产量286.6万千升，同比下滑8%，高基数以及消费弱复苏的影响依旧存在，同时短期舆情对龙头公司或有影响。长期看啤酒消费升级趋势不改，成本下行有助于盈利提升；

　　2）休闲食品：零食赛道仍维持高景气度，预计Q3龙头公司延续高速成长，未来成本下行将推动盈利显著改善；

　　3）调味品：餐饮端修复为复调带来增长驱动力，从大B端来看，Q3以来百胜等餐饮连锁景气度延续，看好该供应链下的相关标的；

　　4）乳制品：Q3以来需求端环比有所改善，从基本面表现来看，预计Q3报表端业绩环比Q2有所改善。从具体品类来看，白奶礼赠场景修复较好，三四线优势较为明显。

　　看好吃喝板块反弹机会及长期投资价值，建议重点关注食品ETF（515710）。公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局白酒，近4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顾伊利股份、海天味业、青岛啤酒等细分板块龙头。

　　文中图片来源于Wind、华宝基金，截至2023.10.25。数据沪深交易所。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。