国企混改步入批量落地关键期 今年将出台深化员工持股改革指导意见

日前接受中国证券报记者采访的专家表示，今年将出台深化员工持股改革指导意见，有望启动第二批员工持股试点。2019年，扩围、放权将成为国企混改关键词，改革试点发力将呈批量推动态势。国企改革全面发力将为资本市场释放新红利。目前，在第三批混改试点中，10家央企混改方案已批复9家，第四批100家以上国企混改试点将加快推出。创建世界一流示范央企、国企改革 双百行动 、 两类公司 等改革的核心也都指向积极推进混合所有制改革，将在今年相继落地。混改已进入试点全面铺开关键期。

七大重点领域混改提速

北交所的数据显示，2018年，北交所通过产权转让和增资扩股两种方式助力196家国有企业完成混改，同比增长24.84%，共计引入社会资本450.22亿元。各级国有企业在北交所通过产权转让方式完成89项混改项目，引入社会资本184.22亿元。各级国有企业在北交所通过增资扩股方式完成107项混改项目，募集社会资本266亿元。2018年通过北交所以股权转让或增资方式让渡50%以上股权的国有企业45家，同比增长36.36%，基本属于充分竞争领域企业。

2018年以来，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大重点领域均有相关国有企业通过北交所实施混改，完成19项，同比增长18.75%，共计引入社会资本130.76亿元，同比增长130.98%。

中盐股份增资项目于去年11月在北交所挂牌，据中盐股份披露的信息显示，此次混改拟征集不少于2家投资者，新增股东持股比例不超过增资后企业总股本的39.9%。

目前，电力、铁路、石油、军工等七大领域混改正大力推进，竞争性领域国企混改也正在加速。 国务院国资委研究中心研究员周丽莎表示，2020年国企改革要做阶段性总结，2019年是一个关键年份，各项改革将进入全面落地期。目前，国家电网启动特高压直流领域引入社会资本。中国电信旗下翼支付、中通服混改试点亦稳步推进。各大央企年度会议将混改作为今年改革重点之一。创建世界一流示范央企、国企改革 双百行动 、 两类公司 等改革的核心也都指向积极推进混改，增加开放广度和深度。今年国企混改试点数量将全面扩围，员工持股将迎来新进展。

地方国企改革明显加快

从各地2019年政府工作报告以及一些地方的国资委部署看，混改仍是2019年各地深化国资国企改革重点任务之一。

据知本咨询发布的《2019中国国企混改研究报告》（简称报告）表示，各地加快混改，不仅试点发力，更呈现批量推动态势。各地国企混改围绕各区域产业特色深度混改，尤其是山东、山西、天津、浙江、辽宁、广州等地推动混改力度明显加大。

中国企业联合会研究部研究员刘兴国表示，地方为搞活搞好国企，增加国企发展资金供给，确实需注入新鲜血液，今年地方国企改革会明显加速。一方面，国企改革 双百行动 、区域性国资国企综合改革试点、第三批以及第四批混改试点大部分是地方国企，今年将进入落地实施期；另一方面，混改将成为拉动民间投资增长有力手段。因此，在推进混改过程中，地方会比央企要更快一些。

重心由 混 向 改 转变

刘兴国表示： 今年，国企混改扩围、放权、综合性改革将成为大趋势，试点企业方案将加快落地，在体制机制上迎来新进展。

报告指出，2019年国企混改将以 放 为主，带来重大机遇。一是放权，国资委授权调整力度加大，国企内部有望分级授权；二是放开，试点政策不再是试点专利，而是适用于全体国企，有适度创新突破空间；三是放大，产业领域覆盖范围会更广，混改层次由二三级公司向一级公司延伸，机制改革会加速。

中国企业研究院执行院长李锦认为，混改向更大范围、更深层次发展，重心由 混 向 改 转变。从 混 的角度考虑，要切实转换企业经营机制，提高国有资本配置效率，大力支持和带动非公有制经济发展，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。从 改 的角度看，内容是以国企所有权和经营权分离，完善公司治理结构、建立激励约束机制、引入外部竞争，从而提高国企经营效益和竞争活力，全面提升国有企业投资价值。2019年的混改将有更多民企参与，而国企实质上是在支持和援助民企。