工商银行行长刘珺：科技创新的马太效应出现强化版

6月19日，2024陆家嘴论坛在沪召开。在“全体大会三：科技创新与资本市场高质量发展”环节，中国工商银行行长刘珺表示，资本市场作为金融服务实体经济的重要平台，需把科技创新作为发展的主题，这是多元化资本市场发展的重要承载能力之一。

如何让资本市场对科技创新起到更重要的作用，需要看科技创新与资本市场的趋势性变化。

第一，科技创新速度、维度出现不一样的变化。从目前结果来看，摩尔定律并没有衰减，并且在某种程度上可能发展的速度更快。

第二，科技创新的马太效应出现强化版。头部效应、头部企业、科技巨无霸，对生态系统的重塑以及对产业的重塑作用变得越来越强大，这种强大超乎想象。

第三，科技创新中可能存在一个0到1、1到100的分工。有些人注重颠覆性创新、突破性创新，0到1；有些人在应用端多发挥作用，聚焦1到100。这个趋势也在发生一些根本性的变化。一旦科技巨无霸有了颠覆性的科技创新，它可能从0会覆盖到10000甚至更多。

第四，科技创新无所不在的作用，在资本市场有两个具体表现：首先，科技创新一旦成熟、一旦推向市场，我们会迅速地看到很多小巨人、独角兽。其次，如果科技创新没有能力，创新未来应用的场景不会太多，可持续创造价值的能力不会太强。

第五，人工智能逐渐变成与人类智能的平行叙事，要求在做科技伦理设计的时候，就应该把两个主体放在一个框架下进行设计。

此外，资本市场过去更多的是一种平台化的叙事。但现在发现资本市场的功能被变成无数的微循环，变成无数的生态。

刘珺认为，未来微循环、微生态会越来越多，它会不断地把传统资本市场的份额逐渐地吸收。