股东、高管频频增持！上市银行估值修复可期

　　国际金融报

　　近日，A股上市银行的股东、高管增持意愿高涨。

　　《国际金融报》记者统计发现，仅11月以来，就有招商银行、宁波银行、苏州银行、齐鲁银行、兰州银行、西安银行、厦门银行、江苏银行、沪农商行9家银行获得增持。

　　专家指出，近期股东、高管频频增持上市银行有助于提振市场信心，提升投资人看好银行股估值修复的预期。

　　增持意愿强烈

　　近两个月来，上市银行股份增持动作变得尤为密集。

　　公开信息显示，12月4日，招商银行单日获得两名高管增持：副行长王小青、彭家文通过二级市场买卖，分别增持招商银行A股股份5.7万股、0.5万股，分别涉资约160.06万元、14万元。

招商银行高管近期频繁增持 数据巨潮资讯

　　另外，宁波银行近日发布公告称，“基于对公司投资价值的分析和未来前景的预测”，11月27日至11月30日间，该行持股5%以上的股东雅戈尔集团股份有限公司（下称“雅戈尔集团”）先后增持公司A股合计2195.54万股。作为宁波银行的第三大股东，近两年间，雅戈尔集团通过参与配股、集中竞价方式，共增持宁波银行股份近1.59亿股，持股比例由8.32%增至9.97%。

　　《国际金融报》记者梳理银行官网和巨潮资讯网披露的信息发现，仅11月就有9家A股上市银行获得股东、高管增持，包括1家股份行、1家农商行和7家城商行。11月23日，厦门银行高级管理人员谢彤华通过二级市场买卖，增持公司2.4万股。江苏银行也于11月内两度获得股东增持，分别由江苏凤凰出版传媒集团有限公司和江苏省投资管理有限责任公司增持640万股和2363.1万股。此外，苏州银行、齐鲁银行、兰州银行、西安银行、沪农商行也曾发布相关公告。

　　值得关注的是，近期也有银行触发稳定股价方案。沪农商行近日公告称，今年11月2日至11月29日，该行A股股票已连续20个交易日的收盘价低于10.22元/股，触发公司稳定股价措施，将在2023年12月13日前制定具体稳定股价方案，并由公司董事会公告。

　　“股东、董事等增持有助于稳定市场情绪。随着市场对经济复苏前景更加乐观，银行板块基本面稳健，有望与股东、高管等增持利好形成共振，提振市场信心、稳定股价。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

　　估值修复可期

　　今年10月，汇金公司时隔八年再度增持四大国有银行股份，第二日早盘银行股集体高开。但从今年下半年整体情况来看，银行板块似乎仍然处于较为低迷的状态。同花顺数据显示，截至12月6日下午收盘，42家A股上市银行中，38家银行股价低于10元。宁波银行市净率最高，为0.82，而市净率最低的仅有0.32，市净率在0.5以下的银行有19家。“汇金公司增持四大行后，对四大行的股价走势有一定支撑，但其他银行股表现一般。股东和高管的增持对银行股的促进作用较为有限。”青岛安值投资董事长于超对记者表示。

　　而与股市低迷形成鲜明对比的是，银行股一直以来的高分红。以六家国有大行为例，今年7月，国有六大行合计派发现金红利约4047.61亿元，且分红比例均不低于30%。从股息率来看，银行板块的表现在A股中也一直很亮眼，今年初甚至一度出现“买理财不如拿银行股分红”的说法。

　　为何上市银行股东、高管近日频频增持？

　　在排排网财富管理合伙人荣浩看来，近期股东、高管密集增持可能主要有两方面原因，“一种可能是很多上市中小银行当前股价低迷，而今临近年终分红，特别是对其经营状况比较了解的股东，此时增持最划算。另一种可能是大股东趁低价增加银行股筹码，防止控股权旁落，特别是一些股权比较分散的中小银行。”荣浩分析道，“另外，让投资人重新关注到银行股等资产，提振市场信心，提升投资人看好估值修复的预期。”

　　“近年来，由于复杂的宏观经济、金融环境，导致少数银行股价接连下跌，部分银行股价触发相关条款。”周茂华指出，“银行高管真金白银进行增持，反映其对本行及股价前景的乐观预期。”

　　“行业整体层面上看，银行与国内宏观经济息息相关，现在买银行股就是买经济复苏期权。”谈及明年银行板块整体表现会否更加乐观，涌贝资产基金经理徐梦婧直言，“但近期房地产数据表现依然不尽如人意，依然是拖累经济的最大不确定性。最重要的是，目前房地产市场的信贷风险仍然较高，风险还在不断暴露的过程中。”

　　“若明年上半年需求复苏，银行板块会有β型机会。可关注超跌反弹、复苏进攻和高股息重估三个方向。”徐梦婧最后指出。

　　于超则从业绩、估值和政策三个方面作出分析。“后续来看，业绩层面，2024年净息差有望企稳，营收及利润增速稳步回升。”于超分析道，“估值方面，当前板块估值水平基本回到2022年10月的低点，部分个股创出新低。政策端，当前宏观政策刺激力度不断加大，效果可期，银行所处的政策环境边际上也更为友好，对后续银行板块会较为乐观一些。”