百世拟私有化,阿里菜鸟现身买方团

2024-01-11 17:22已围观

  国际金融报

  甩掉国内快递业务包袱的两年后,百世集团走到了新转折点。

  11月7日,百世集团盘前大涨超10%。消息面上,其最新公告称,董事会已接到初步非约束性私有化提案。

  此次私有化的价格为每股A类普通股0.144美元,或每股美国存托股票2.88美元(1股美国存托股票代表20股A类普通股)。百世集团总股本1988万股,以此计算,此次私有化价格为5725万美元,约合人民币超4亿元。

  阿里、菜鸟现身买方团

  百世成立于2007年,创始人为浙江人周韶宁,创业之前,周韶宁曾负责过谷歌在中国的销售和渠道业务。

  成立之后,百世以供应链业务为核心,陆续推出仓储服务,进军快递行业、零担快运行业,并涉足海外创立百世国际。

  2017年9月20日,百世集团于美国纽交所挂牌上市,募资4.32亿美元,发行价10美元/ADS,当日市值42亿美元。

  上市6年多,百世集团市值严重缩水。截至目前,其市值约5268万美元,略低于此次拟私有化的价格。

  根据公告,该私有化提案来自百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁,公司首席战略和投资官周韶建,Denlux Logistics Technology Invest Inc.,Alibaba Investment Limited,BJ Russell Holdings Limited和Cainiao Smart Logistics Investment Limited,统称买方集团。

  与此同时,百世集团宣布,公司董事会已成立一个由三名独立董事组成的特别委员会,以评估和审议该建议书和潜在的交易。

  阿里和菜鸟现身买方集团并不意外。2008年,阿里就首次投资百世,在百世上市之前8次融资中,阿里“现身”6次。

  此后,经过多轮增资,阿里和菜鸟成为百世的大股东,有46.2%的投票权。

  此外,曾经号称不会抢快递公司生意的菜鸟,今年动作不断,放下“不做快递”的初衷后,又下场做直营物流。9月26日,菜鸟向港交所递交招股书,成为阿里巴巴集团继“1+6+N”后第一个启动IPO的业务集团。

  财务数据显示,2021财年至2023财年(截至3月31日),菜鸟营收分别为527.33亿、668.67亿元、778亿元,过去三个财年营收共计1974亿元。

  剥离快递业务仍亏损

  纵然背靠强大的阿里,百世的发展却总是伴随着坎坷。自2017年赴美上市后,亏损的帽子长期戴在百世头上,令外界质疑不断。

  财报数据显示,上市之后,百世集团2017年、2018年、2019年、2020年净利润分别为-12.28亿元、-5.08亿元、-2.19亿元、-20.51亿元。

  彼时,国内快递行业价格竞争异常激烈,头部快递公司在价格战下单票收入持续同比下滑,快递企业增收不增利,整个行业呈现收入利润倒挂的现象。

  在持续亏损下,2021年,百世做出重要决定。当年10月29日,百世集团以约68亿元人民币(约合11亿美元)的价格将其国内快递业务转让给J&T极兔速递。出售国内快递业务之后,百世集团将暂停非核心业务发展、集中精力聚焦主业,推动供应链、快运、国际业务的深度融合。

  不到两个月后,百世集团公告宣布,完成将国内快递业务转让给J&T极兔速递的事宜。

  对于这项交易的利好,百世集团称,可以提升公司净现金储备,降低杠杆率、为后续增加投资赋予更大的灵活性,为集团恢复盈利打好基础,为强劲业务增长做好准备。

  在甩掉国内快递业务的包袱之后,百世集团的负债率降低,现金流得到提升,企业基本面也有所好转。但这种状态并没有一直持续,2022年初,由于平均收盘价连续30个交易日内不足1美元,百世一度收到纽交所的退市警告。

  2022年,百世集团对百世优货业务进行清盘,并将其合并到货运服务中,这也进一步导致百世集团第四季度和2022财年收入下降。2022年,百世集团毛亏损达到2.64亿元,相比上一年同期的1.99亿元多出0.65亿元;毛亏损率达到3.4%,是2021年的两倍;净亏损甚至高达15.03亿元。

  今年上半年,百世集团营收为38.53亿元,上年同期的营收为37.33亿元;毛利为8035万元,上年同期的毛亏损为1.66亿元;净亏损为4.17亿元,上年同期的净亏损为7.18亿元。

  对于百世集团私有化,快递专家赵小敏分析称,自从百世集团把百世中国快递业务卖给极兔速递后,百世目前的业务没有太大的竞争力和起色。从资本市场角度来讲,百世集团市值长期徘徊在1亿美元以下,又经过多次转股,也没有继续挂牌的需要,私有化算是市场预料的一个必然结果。

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