研报：部分地区居民杠杆率高企 浙江76%厦门96%

近年来去杠杆的过程中，中国居民部门杠杆率上升速度过快，一直受到关注。近期分地区研究发现，有八个省份居民杠杆率超出全国平均水平，债务率高企的地区大致呈现“U”型走势，涵盖了东部沿海、南部边界等地区。

根据国际清算银行的数据，中国居民杠杆率（即居民债务余额/GDP）由2015年的39%攀升至2018年的52.6%，低于发达经济体，但在发展中国家处于较高水平。

国泰君安报告以人均GDP指标为参考，对比相同发展阶段不同经济体的居民债务水平，结论是与发达国家同等发展阶段对比，中国当前的居民债务率偏高，“相对经济发展阶段而言，近几年过快上涨的居民债务已经到了需要重视和警觉的水平，必须遏制过去几年的快速扩张趋势”。