11月出口增速大幅回落至5.4% 对美贸易顺差创历史新高

对中国出口的影响尚不明显，但受对其他地区出口大幅放缓的影响，11月中国出口增速大幅回落。

海关总署12月8日公布的数据显示，以美元计，11月出口同比增长5.4%，较10月回落10.2个百分点，为4月以来最低水平；进口增速下降18.4个百分点至3%，为2016年11月以来最低。11月当月实现贸易顺差447.4亿美元，较上月扩大98.3亿美元。

以人民币计，11月出口和进口同比分别增长10.2%和7.8%，增速较10月分别下降9.9个和18.5个百分点。

更能体现趋势的季节调整后数据，11月以美元计的出口和进口同比增速分别为5.7%和2.7%，低于10月7.7个和13个百分点；环比出口下降0.1%，进口下降15.7%。

11月进出口表现明显低于预期，此前市场普遍预计，受抢出口和人民币贬值等因素影响，出口仍有一定支撑，增速小幅回落，仍在10%左右。

随着中美互征关税政策落地，11月中国对美国出口增速虽有回落，但仍高于总体。以美元计，中国对美出口同比增长9.8%，低于上月3.4个百分点；中国对美进口连续三个月下降，11月降幅扩大23.3个百分点至25%。11月中国对美国实现贸易顺差355.5亿美元，继9月后再创历史新高。

中国对其他主要发达国家和新兴市场出口均较为疲弱。以美元计，11月中国对欧盟出口同比增长6%，低于上月8.6个百分点。对日本、东盟等出口增速均低于总体水平，同比增速分别为4.8%和5.1%。对南非、俄罗斯、巴西等新兴市场出口增速回落均超过10个百分点，其中对南非和巴西出口现负增长。

对美国和其他国别出口增速走势分化，或显示外需明显放缓，企业为规避美国继续加征关税抢出口，导致对美出口增速表现尚好，未来随着抢出口因素逐渐消失，对美国出口将明显放缓，整体出口增速也将明显承压。

从出口商品类别看，纺织、箱包、服装及鞋类等商品出口增速继续回落，其中服装和鞋类出口现负增长，11月同比分别下降2.9%和0.1%。此前保持较快出口增速的机电产品和高新技术产品，11月出现明显下滑，同比仅增长3%和2.8%，低于总体增速，较上月大幅回落12.3个和16.7个百分点。

进口商品中，11月原油进口量价齐落，进口量增速较上月回落9.6个百分点至15.7%，受价格走弱影响，进口金额增速回落幅度更大，达到24个百分点，但仍保持较快增速57.6%。11月大豆进口数量和金额增速均由正转负，同比下降38%和35%。

[财新传媒新近在微信平台推出实验性单品“我闻”/“金融人·事”，对金融圈有更多垂直报道。可点此。]