3月财新中国制造业PMI录得50.8 四个月来首回扩张区间

4月1日公布的3月财新中国制造业采购经理人指数（）录得50.8，较2月回升0.9个百分点，四个月来首次处于扩张区间，升至2018年7月的水平。

这一走势与国家统计局制造业PMI一致，国家统计局公布的3月制造业PMI录得50.5，上升1.3个百分点，2018年11月以来首次处于扩张区间。

3月中国制造业产出连续两个月扩张，但增速仍属小幅。厂商反映，产出增长主要来自于新订单总量回升。新订单总量连续两个月回升，增速虽然偏低，但有转强迹象；新出口订单指数也扭转了2月的收缩状态，出现小幅回升。2019年一季度，新出口订单总量大致平稳，已摆脱 2018 年以下降为主的态势。

受部分厂商提高产量、开发新业务需增加人手影响，3月制造业用工逾五年来首次出现扩张。用工增长的原因还包括制造业产能持续紧张，积压工作量不断温和上升。

连降三个月后，3月投入成本出现小幅回升。受访厂商表示，成本回升主要与原料涨价有关，尤其是钢材、有色金属和包装材料。投入成本轻微上扬下，厂商普遍继续小幅上调产品售价，将增加的投入成本转移给客户。部分厂商反映，客户需求转强，因此可以上调产品价格。

随着需求回升，采购收缩趋势有所放缓。3月厂商虽然继续减少采购，但降幅放缓至近三个月以来最低。同时，厂商动用库存交货，导致成品库存继续下降，但降幅明显收窄，采购库存则出现四个月以来首次扩张。部分受访厂商表示，客户需求有转强迹象，所以增加库存。

3月厂商乐观度回升至十个月以来最高。业界的乐观预期普遍与市况预期改善、新产品发布、产能扩张等因素有关。许多厂商预期整体市况会进一步好转，不过，目前业界信心度仍低于长期均值。

财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，受益于融资环境的放松、民企纾困政策的发力以及中美贸易谈判进展积极，3月制造业景气度得到修复，且就业情况也得到了大幅改善。

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