博时基金：A股继续调整，政策持续发力

　　7月25日，A股继续调整，上证指数击穿2900，下跌0.52%，收于2887。上证50、沪深300、中证500分别下跌0.89%、0.55%、0.06%。但小票和科创风格宽基指数出现止稳迹象。中证1000、中证2000分别上涨0.03%和0.41%，科创50和科创100分别上涨0.08%和0.54%。连续调整后，市场正在酝酿逆转的情绪。

　　行业方面，中信一级行业综合、电力设备及新能源、综合金融、传媒、建材涨幅居前，均略超1%；有色金属、电子、食品饮料跌幅居前，有色金属、通信、石油石化、煤炭、电子跌幅居前，下跌也都超过1%，其中有色金属的跌幅更是来到2.73%。行业的涨跌幅仍然跟前期强势的排列相反——前期强势的近期跌幅大，继续体现了博弈强化的逻辑。

　　收盘后，市场出现了两则利好消息。一是国家发改委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，就统筹安排3000亿特别国债、加力支持设备更新和消费品以旧换新，提出了具体措施。此消息进一步验证了三中全会后政策将持续发力的逻辑。二是美联储降息的预期大幅调升，市场甚至认为最快下周或开启降息通道，人民币汇率顺势大涨。央行的货币政策调整的空间也已打开。

　　造物无言却有情，每于寒尽觉春生。虽然市场情绪低迷，但有利的变化正在悄无声息的进行。还是要请投资者看到长远的方向：当下的A股市场，是长期耐心资本战略布局的佳处。

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