世界黄金协会：一季度全球黄金需求总量同比增长3%至1238吨

4月30日，世界黄金协会发布2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》。数据显示，一季度全球黄金需求总量(包含场外交易)同比增长3%至1238吨，是自2016年以来最强劲的一季度需求表现。而不含场外交易的一季度全球黄金需求总量则较2023年同期下降5%至1102吨。

来自场外交易市场稳健的投资需求、全球央行的持续购金以及亚洲买家日益高涨的需求，共同推动一季度黄金均价创下历史新高，达到2,070美元/盎司。这一价格较去年同期高出10%，较上季度环比上涨5%。

全球央行继续保持迅猛的购金态势，本季度全球官方黄金储备增加了290吨。在市场波动和风险走高的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显了黄金在国际储备投资组合中的重要作用。

在投资需求方面，全球金条和金币投资同比增长3%至312.3吨，与2023年四季度312.9吨的水平基本持平。

全球黄金ETF继续流出，总持仓减少114吨，流出主要来自北美地区和欧洲地区的基金，但其中一小部分流出量被亚洲地区基金的流入量所抵消。中国市场基金的流入量领跑亚洲。

尽管金价屡创新高，但全球金饰需求总体仍保持韧性，同比仅下降2%至479吨。亚洲地区金饰需求的上涨抵消了欧洲和北美地区需求的下降。

此外，在电子行业人工智能热潮的推动下，全球科技用金需求同比回升了10%至79吨。

黄金供应方面，金矿产量同比增长4%至893吨，创一季度新高。另外，一些投资者趁金价走高进行获利了结，一季度回收金总量也创下自2020年三季度以来的季度新高，同比增长12%至351吨。

世界黄金协会资深市场分析师Louise Street指出，自3月以来，尽管面临着美元走强和利率‘长期高企’的传统阻力，金价仍攀升至历史新高。近期金价飙升的背后存在多种因素，首先是地缘政治风险加剧，叠加宏观经济不确定性持续存在，合力推高了投资者对黄金的避险需求。此外，全球央行持续购金、强劲的场外投资以及金融衍生市场净买入的增加，也都构成了金价上涨的原因。

通常情况下，东方市场的投资者对金价的变动更为敏感，倾向于逢低买入，而西方投资者往往会被金价上涨的趋势所吸引，更偏向于追高。但在今年一季度，上述情况发生了变化，随着金价的飙升，中国和印度等市场的投资需求反而大幅增长。

Louise Street指出，展望未来，根据黄金近期的表现，2024年黄金的回报率可能会比年初时的预期要高得多。如果价格在未来几个月趋于平稳，一些价格敏感型买家可能会重新入场，而投资者在等待降息和选举结果明朗的同时，也会继续将黄金视为良好的避险资产。