长城基金向威达：短期内大宗原材料价格或高位震荡下跌可能性较小

2021-05-19 17:18已围观次

2021基金嘉年华6月19日（周六）在深圳举行，黄燕铭、洪灏、刘彦春、王庆、侯昊等重磅嘉宾齐聚一堂！→【名额有限，报名入口】

　　日前，国家统计局公布4月物价数据，数据显示，4月份，全国居民消费价格同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，食品价格下降0.7%，非食品价格上涨1.3%。总体看，国内消费需求继续恢复，物价运行总体平稳。

　　但PPI却上涨了6.8%，特别是PPI中的生产资料价格指数和其中的原材料价格指数分别大幅度上涨了9.1%和15.2%。相关指标仅仅次于2017年2月份。

　　对此，长城基金首席经济学家向威达表示，从全球来看，国际金属价格、油价上涨已经持续了一段时间，市场对二季度通胀的高点早有预期，再叠加基数效应和新的涨价逻辑，4月份物价数据出现大幅上涨并不足为奇。

　　不过此次原材料价格的大幅度上涨已引起了各方面的强烈关注，近期大宗原材料期货价格也遭到了沉重打击。但国际商品价格上涨的趋势会因此发生逆转吗？向威达表示，全球疫情扩散导致的供求失衡及大宗原材料库存不足的问题，短期内可能还很难改变，这就导致短期的市场波动可能很难改变全球大宗原材料价格的上涨趋势。

　　对于后期的物价走势，向威达坦言，无法判断大宗原材料价格还有多大上涨空间，但从长周期看，传统意义上的周期品价格的波动性未来很可能明显下降，价格波动的中枢明显抬高，价格的稳定性明显加强。短期看，综合各方面因素，未来一段时间大宗原材料价格很可能以高位震荡巩固消化为主要格局，连续大幅度下跌的可能性较小。考虑到去年的基数效应，根据当前的价格水平和有关机构预测，今年中美两国的物价指数高点应该在5月份，中美两国的PPI有可能分别高达8%左右和6%左右，Q3和Q4有可能在波动中回落，年底前可能回落到4%和3%左右。

　　免责声明：

　　本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。