天娱数科一季度扭亏势头未能延续上半年净利润掉头向下

8月21日晚间，天娱数字科技(大连)集团股份有限公司发布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入7.62亿元，同比下降23.97%。归属于上市公司股东净亏损667.86万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损6829.3万元。基本每股亏损0.004元。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

▲天娱数科公告截图

董事长、总经理徐德伟五月被立案调查及实施留置，未签署关于2024年半年度报告的书面确认意见

天娱数科在半年报中特别提到，公司董事长、总经理徐德伟目前被宁夏回族自治区监察委员会立案调查及实施留置，无法出席董事会，未签署关于2024年半年度报告的书面确认意见，无法保证公司2024年半年度报告内容的真实、准确、完整。

2024年5月12日，天娱数科发布了关于公司董事长、总经理因涉嫌共同职务违法被实施留置的公告。据悉，天娱数科董事长、总经理徐德伟因涉嫌共同职务违法，已被宁夏回族自治区监察委员会立案调查及实施留置。徐德伟于2023年7月刚就任董事长一职，被留置时作职不满一年。

▲天娱数科公告截图

据天娱数科2023年年报，徐德伟出生于1976年，中国国籍，无境外居留权，本科学历，曾任武警银川市支队政治部干事、银川市人民政府办公厅秘书主管、银川市金融工作局副局长、北京天象星云私募基金管理有限公司总经理、亚钾国际投资（广州）股份有限公司常务副总经理。2023年徐德伟从天娱数科获得的薪酬总额为141.14万元，持有天娱数科100万股股份。

所宁夏纪委监委网站一篇题为《宁夏通报1起违反中央八项规定精神典型问题》的通报中提到，“银川市金融工作局副局长徐德伟参加公款宴请、接受可能影响公正执行公务的旅游问题。2017年7月，徐德伟参加某旅游发展有限公司总经理索某安排的宴请。2017年4月，徐德伟随某担保公司赴三亚旅游，在三亚期间住宿费、门票及其他费用4103元由该担保公司承担。2018年11月，徐德伟受到党内严重警告处分，退缴相关费用。”

对于天娱数科董事长、总经理徐德伟因涉嫌共同职务违法被留置一事，天娱数科表示，本次立案调查事项是针对徐德伟先生个人的调查，与公司无关。该公司拥有完善的治理结构及内部控制机制，以及成熟高效的经营管理体系。公司董事会、监事会运作正常，公司控制权未发生变化。公司其他高级管理人员均正常履职，公司及子公司生产经营秩序正常。

徐德伟被留置期间，天娱数科由公司董事、副总经理贺晗暂时主持公司日常经营管理工作。

2024年上半年，天娱数科相关人事变动频繁。据天娱数科公告，5月7日，天娱数科独立董事吕平波刚因个人原因申请辞去该公司独立董事职务，据悉1989吕平波曾参与创办中华工商时报，并担任华夏时报社长总编辑长达15年。

一季度扭亏势头未能延续，上半年净利润掉头向下

天娱数科在2024年半年报中称，报告期内，公司主营业务发展趋势向好，但部分参股公司业绩出现较大亏损，对公司在权益法核算下确认的投资损益产生较大影响。受此影响，公司上半年归属于母公司所有者净利润-667.86万元，同比下滑153.40%。

巧的是，“部分参股公司报告期内经营业绩下滑明显”这个说法同样曾出现在公司4月份发布的2023年年度报告中，“2023年公司归母净利润为-108,705.55万元，经营活动产生的现金流量净额为-108.63万元，差异主要原因是部分参股公司报告期内业绩下滑，在权益法核算下确认的投资损益以及对部分参股公司评估后计提长期股权投资减值准备所造成的”。

根据2023年年报，天娱数科2023年营业收入约17.61亿元，同比增加1.07%。分产品来看，2023年公司主营业务中，数字效果流量实现收入15.31亿元，同比增长1.93%，占营业收入的86.91%；品牌内容流量收入为1.42亿元，同比下降23.15%，占营业收入的8.07%；数字竞技平台收入为0.27亿元，同比增长7.19%，占营业收入的1.51%。2023年天娱数科归属于上市公司股东的净利润亏损约10.87亿元，同比下滑284.95%。

对于2023年的亏损，天娱数科称，报告期内公司主营业务发展趋势向好，但部分参股公司业绩出现较大亏损，对公司在权益法核算下确认的投资损益产生较大影响，同时公司对部分参股公司计提长期股权投资减值准备，对公司整体业绩产生较大影响。

天娱数科在公告中表示，受海外市场波动和竞争加剧等因素影响，参股公司DotC业务近年来持续萎缩，之后DotC尝试国内媒体代理、游戏及工具应用等新项目。2023年，DotC各新项目运营均未能达到预期，导致收入、利润进一步出现大幅下滑，并拟在2023年度计提大额商誉减值准备，财务状况愈发堪忧。参股公司嘉兴乐玩则是受市场竞争加剧等因素影响，收入和利润出现下滑。

4月底，天娱数科披露2024年一季度报告。报告期内，公司实现营业收入3.70亿元，同比下滑22%；实现归属于上市公司股东的净利润1330.66万元，同比增长30.09%。归属于上市公司股东的扣非净利润同比扭亏，一季度盈利1466.85万元。

对于公司一季度毛利率水平大幅提升的原因，天娱数科称，2024年是公司的提质增效年，一季度业务毛利率29.21%，较去年同期提升了11.56个百分点，公司经营质量实现了一个质的跃升。一方面公司多措并举，推动公司数字效果流量业务逐步转向高毛利业务发展，优化客户结构，提高毛利率水平；另一方面，积极拥抱新技术，通过AI技术的深入应用，不断降本提质增效。

然而，公司扭亏的势头并未延续，2024年上半年结束，天娱数科交出归母净利润-667.86万元的业绩，走势再次掉头向下。

研发费用呈逐年下滑趋势，公司科技属性仍有待巩固

公开资料显示，天娱数科最早成立于2003年，前身为大连科冕木业股份有限公司。2014年借壳上市，改名“天神互动”，2021年，公司证券简称更名为“天娱数科”。由于上市后过度外延式扩张，2018年以来，受游戏、影视行业政策调整以及市场环境变化等因素的影响，公司陷入了严重的债务危机。同时，商誉不断暴雷也使得公司连续亏损，一度处于退市边缘。2020年，天娱数科在新管理团队的带领下完成司法重整，终于摆脱了困境。此后公司制定了“电竞驱动游戏，数据流量驱动实体经济”的转型战略，目前公司将主营业务聚焦在数字经济领域，发力休闲电竞、数字营销、虚拟数字人等业务。同时，公司不断发展“模型部署-数据分析-算力调度”基础能力，努力为多个垂直领域提供以用户洞察、投放优化、流量分发、精准营销为主的数字化、智能化服务。目前公司数据流量行业收入占总收入的比例达94.98%，电竞游戏行业仅占比1.51%。

在此背景下，公司的研发人员也从2022年的123人增至2023年的160人。然而与之相反的是，天娱数科的研发费用却呈逐年下滑趋势，2021年至2023年分别为0.88亿元、0.63亿元和0.61亿元，研发费用率分别为5.00%、3.60%和3.47%。

2022年和2023年，数字效果流量业务在公司总营收的占比均超过86%。近年来，天娱数科一直想抓住元宇宙、数字人、AI等风口，也曾推出了一些营销、元宇宙平台等产品，但从研发投入上来看，其科技属性仍有待巩固。

除了占比80%以上的数字效果流量业务，天娱数科也在向各类数字化服务转型，甚至探索算力和数据服务。在2023年年报中，公司将其主营业务概括为数据流量、AI驱动的数字营销智能化、“品效销”和数字竞技平台。看起来，算力和品牌服务是天娱数科正在推进的新方向。

2023年10月25日，公司旗下山西数据流量生态园，联合国家先进计算太原中心运营单位山西数据技术有限公司、山西数字产业协会签署合作协议。今年年初，天娱数科在互动平台表示，公司算力业务尚未贡献营业收入，后续业务的推进存在不确定性。

在品牌服务方面，天娱数科为各类机构提供的服务已经包含直播运营、电商平台全案营销服务等，但还未形成聚焦方向。

除此之外，天娱数科还在混合现实、短剧等方面有所布局。在其面临较大亏损的情况下，上述业务在垂直领域均有强劲对手，天娱数科“多面开花”的战略能否为自己带来稳定收益尚不可知。

（文章读创）