沃尔玛清仓后摩根大通为京东站台：估值实在过低股价有望反弹

财联社8月22日讯（编辑 刘蕊）本周三，京东遭第二大股东沃尔玛清仓减持的消息一传出，立即引发市场关注，并导致京东港股股价周三大挫。

美东时间周四，摩根大通火速发布报告，为京东多头提振信心。摩根大通认为，京东股价后续有望反弹，因为沃尔玛的退出不会影响京东公司本身坚实的基本面。同时，京东本身估值已经足够低廉，这意味着巨大的潜在上涨空间。

沃尔玛清仓的负面影响被高估了

8月21日，京东就沃尔玛出售股权发布公告，截至美国时间8月20日，沃尔玛已不再持有京东股权。此前，沃尔玛持有京东9.4%的股权，是京东的第二大股东。这也意味着，沃尔玛对所持的京东股权进行了一次性清仓。

当天早些时候，已有相关消息传出，导致京东港股股价周三大跌了8.73%，京东美股股价也在周三大跌4.15%。本周四，京东港股股价明显反弹，截至收盘上涨了超3.5%，推动恒生科技指数上涨超2%。

美东时间周四，以Andre Chang为首的摩根大通分析师在报告中写道，虽然沃尔玛的决定显然是短期负面的，但对于京东的核心电子商务业务来说，此前与沃尔玛的合作并没有对其带来太多好处——换言之，沃尔玛的退出也不会对其核心业务带来太多损害。

沃尔玛方面也表示，京东一直是重要的合作伙伴，此次沃尔玛对京东的减持很大原因并非合作不利，而是沃尔玛为缓解资金压力，优化资本配置的举措。

分析师还表示，京东的估值低廉，为其“股价表现优异提供了良好的环境”。此外，在国家推出的家电“以旧换新”政策刺激下，京东下半年的收入增长应该会有所改善。

京东已经“便宜到无法忽视”

事实上，上周五，在京东发布了强劲的第二季度财报之后，摩根大通才刚刚将京东的投资评级上调至增持，目标价从33美元上调至36美元。

截至美东时间周三收盘，京东美股股价为27.02美元。摩根大通的目标价意味着其预计京东股价还有超33%的上涨空间。

对于小摩分析师来说，京东低廉的估值是其最大的吸引力，他直言京东的股价“便宜到无法忽视”。他指出：“京东目前的估值只相当于6.5倍/6倍2024/25年预期市盈率，估值已经接近同行的低端，这意味着完全没有增长，我们认为这有些夸大了。”

而他提出的最新目标价对应于8倍2025年预期市盈率。鉴于京东增长前景平淡，他认为京东的预期市盈率可能很难超过10倍。

小摩分析师认为，京东近期的战略调整和较低的估值使其在未来6到12个月内有望跑赢大盘，潜在上涨空间超过30%。