理想、零跑大跌背后：“增配不加价”加剧行业竞争

进入3月，比亚迪（002594.SZ）、理想汽车（02015.HK）、零跑汽车（09683.HK）等纷纷发布新产品，某些产品相比旧款车型大幅降价，令消费者兴奋，但没有给投资者带来惊喜。

3月4日理想汽车股价大跌10.71%，零跑汽车股价大跌11.07%，不少投资者对新产品相关消息并不认同，反而忧虑新车“增配不加价”，让同质化竞争愈演愈烈。

有业内人士认为，新产品的发布包含了车企相互学习竞争对手产品长处的因素，总体并没有太多新意，也因此加剧了本已经如火如荼的价格战；另一方面，近日月度数据来看，电动车渗透率并未明显上升，比亚迪等龙头销量甚至出现了同比下滑。

“增配不加价”：竞争更白热化

3月，比亚迪、理想、零跑等多个品牌都纷纷推出自家优惠政策以及改款新车型，全面开启了龙年车市“卷价格”和“卷产品”的模式。有业内人士认为“增配不加价”甚至降价，将会使得竞争更加激烈。

3月1日，理想汽车发布首款纯电产品理想MEGA，售价为55.98万元。理想汽车董事长兼CEO李想表示，随着新车型的发布和交付，理想汽车的目标是在3月恢复到月交付五万辆的水平。

3月2日，零跑首款全球车型C10迎来上市，此外今年零跑汽车计划还将推出一款全新六座SUV车型；2月27日，极氪正式发布新豪华猎装轿跑全新极氪001，官方零售价为26.9万元起；2月28日，奇瑞iCAR 03正式上市，官方零售价10.98万元到16.98万元，共六款车型。近日，比亚迪也推出多款“荣耀版”低价车型，包含全新汉、唐、宋DM-i荣耀版等。

华鑫证券分析师林子健表示，车企近期推出具有竞争力的新产品，增配不加价，叠加换车周期及政策支持，建议投资者优先关注产能推进快、业绩确定性高的高价值量零部件供应商。

奶酪基金经理符文豪向第一财经记者表示，随着产业链成本逐步降低，叠加新能源车各行业本身亦存在竞争加剧的态势，因此在价格层面各品牌之间的博弈较为激烈。玄甲基金CEO林佳义表示，新能源车供给短期将继续提升，其他竞争产品价格降价超预期，市场担忧订单转化情况。

也有香港分析师表示，此前理想业绩超预期，让股价短期暴涨，但新产品属于纯电，在其他纯电造车新势力卖一辆车亏损几万元的情况下，这个踏足纯电的战略方向让投资者产生疑问，新车能否热销也要看交付后的月度数据，目前消费者更热衷于议论理想的新车外观；另一方面，零跑、问界等对手也有很多增程式新产品，向理想汽车发起全面挑战，每一家造车新势力都没有较深的护城河，竞争将会进一步白热化。

渗透率30%之后，行业是否遇到瓶颈？

龙头企业负增长，新能源汽车市场占有率超越30%之后就暂时裹足不前，行业发展是否已经到瓶颈？近日，在比亚迪的带动之下，五菱、零跑、哪吒、长安汽车等车企纷纷进行了相关车型的降价。

比亚迪发布的产销快报显示，1、2月新能源汽车销量累计32.38万辆，同比下跌6.14%。

此前，中汽协发布数据，2024年1月，汽车产销分别完成241万辆和243.9万辆，环比分别下降21.7%和22.7%，同比分别增长51.2%和47.9%。1月，新能源汽车产销分别完成78.7万辆和72.9万辆，环比分别下降32.9%和38.8%，同比分别增长85.3%和78.8%，市场占有率达到29.9%。

2023年全年来看，新能源汽车销量同比增长37.9%，市场占有率达31.6%。

符文豪表示，目前来看，电动车渗透率依旧处于逐步提升的阶段。随着充电桩等配套设施的不断完善以及电池续航能力的提升，渗透率依旧有望达到更高水平。在竞争相对激烈的背景下，品牌份额存在交替更迭的可能，因此对于部分车企销量的下降，在产业处于成长期的阶段属于正常现象。

林佳义认为，解决电动车市场渗透率低的问题，仍需降价驱动市场选择油电达到相对平衡。部分城市新能源车市场渗透率达到50%，但新能源冬季续航，保值率等方面会影响渗透率提升。