Mysteel解读：“淡季不淡”状态下的生猪价格

　　【导语】：近期，南北猪价连续齐涨，虽终端消费跟进有限，加之中大猪源得益于前期养户压栏有明显补充，肥标差小幅收窄，二次育肥积极性亦有降低，对行情支撑力减弱，但市场挺价情绪仍存，市场交投颇有“淡季不淡”状态。

　　猪价南北齐涨

　　今日（4月26日），全国外三元生猪出栏均价为15.34元/公斤，较昨日上涨0.25元/公斤，最低价云南14.74元/公斤，最高价广东16.56元/公斤。全国猪价继续上行，规模场月度计划完成进程偏快，月底无加量情况，市场推涨情绪带动下的行情继续走强，但实际交投情况偏弱，南方大场降价成交情况普遍，不过清明临近，需求转好预期较强，且二育大猪及出栏高峰尚远，供给量短期无过多释放，加之仔猪行情向好，市场看涨信心仍强，短期供需博弈，猪价难跌亦难过多上涨。

　　消费缓慢提升

　　第12周，重点屠样本企业宰开工率在26.86%，较上周微涨0.68百分点，同比低2.49%。周内地区不同开工率多增少降，波动不大。一方面天气在慢慢升温，下游需求有一定改善，另一面方面，本周受挺价情绪、二育等支撑偏强上行，白条厂家成本压力增大，本周各地白条普遍明显提涨，白条客户看涨提货增多，带动屠企开工率小幅提升，但厂家仍承压亏损，多数以销定宰，缩量挺价为主。

　　短期猪价或重心继续上移

　　从供应端来看，规模场月度计划完成度理想，当前维持正常出栏节奏，中小养户视行情调整短期出栏频率，整体与规模场节奏相当，虽当前中猪货源得到明显补充，但大猪价格尚可，养殖端仍存在一定压栏预期，同时前期二次育肥尚未到集中出栏节点，供给端压力不大，加之市场整体看涨情绪仍在，供给及情绪对行情仍有利好支撑。

　　从需求端来看，马上清明前备货阶段，但终端餐饮消费恢复进程偏缓，白条鲜销表现不尽人意，屠企亏损、无增量意愿，消费端整体表现一般，对行情支撑薄弱。

　　综合来看，市场供需博弈、猪价或小幅偏强震荡，价格重心继续上移。关注规模场出栏节奏、市场压力情绪及终端需求变化。