IPO雷达｜闪回科技冲击港股IPO三年累亏逾2亿元背靠小米

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

日前，闪回科技向港交所递交招股书，拟冲击港股主板IPO。招股书显示，虽然最近三年营收持续增长，但由于毛利率偏低等原因，闪回科技增收不增利，仍处于亏损状态，三年累计亏损2.47亿元。上周，中国证监会向公司发文，要求公司补充说明规范运作、股权转让等材料。

闪回科技提供消费电子产品后市场交易服务。招股书显示，闪回科技的收入主要来自通过闪回有品在线平台以及其第三方电商平台上运营的自有网店，向二手市场买家销售其从各供应渠道采购的二手消费电子产品，其中大部分为手机。此外，闪回科技也通过线下企业批量销售部分采购的消费电子产品，同时提供增值及售后服务。

闪回科技绝大部分的收入来自于二手手机的销售。2021年-2023年前三季度，公司销售二手手机实现营收6.934亿元、8.563亿元和7.754亿元，占总营收比重分别是92.5%、93.2%和92.7%。

从最近三年业绩来看，闪回科技明显是增收不增利。2021年-2023年前三季度，闪回科技实现营业收入7.50亿元、9.19亿元、8.36亿元。然而，营收增长却无法改变闪回科技的持续亏损。2021年-2023年前三季度，公司实现净亏损分别为4870.8万元、9908.4万元、9911.4万元，近三年累计亏损2.47亿元。

对于亏损，闪回科技解释称称，主要是由于同期赎回负债账面值变动分别约为4610万元、6940万元和9020万元。经调整后，闪回科技同期净利润分别为770万元、-2200万和-190万元。

总体来看，闪回科技的业务本质是回收-翻新-再出售的中间商生意，更依赖上游供应与下游渠道，技术含量并不高，因此毛利率也较低。报告期内，公司销售毛利率分别为8.20%、6.06%、7.29%。

关于规范运作，证监会表示，公司曾涉及无证运营增值电信业务，请说明相关业务在报告期各年度收入情况、占比情况，目前相关业务是否依然存续及整改情况，是否构成本次发行上市的实质性障碍；公司经营范围包括第二类增值电信业务，除已取得“在线数据处理与交易处理业务”增值电信业务经营许可证外，是否实际开展其他增值电信业务，是否持有相应资质许可，是否涉及禁止或限制外商投资的领域。

证监会还要求公司说明，主要运营实体深圳天海、深圳闪吉、深圳闪新注册资本未缴足的原因及合规性，是否对公司业务运营和偿债能力造成重大影响。

公司取得境内主体闪回科技股权涉及16名股东股权转让，证监会要求说明股权转让的定价依据、支付手段及支付期限（对于尚未支付的请说明后续支付计划）、纳税申报情况；

2021年11月，闪回科技以增资方式引入境外股东 Flexman，持股比例为3.881%。证监会要求公司说明本次增资的定价依据、价款支付情況。

成立至今，闪回科技获得了小米、顺为资本、转转等机构的投资。招股书显示，雷军配偶旗下顺为科技、杭州顺赢，通过上海闻微持股3.9%；小米通过上海骄锃持股6.83%；转转旗下发条时光通过World Circulation BVI持股4.42%。