单季暴赚超100亿，比亚迪毛利率超特斯拉，巴菲特暂停减持？

　　侃见财经

　　比亚迪正在享受“规模效应”带来的红利。

　　10月17日晚，新能源汽车龙头企业比亚迪发布了2023年三季报业绩预告，这份业绩预告相当“炸裂”。

　　受此影响，10月18日比亚迪逆势大涨4.65%，并带动了汽车产业链大涨。

　　该公告显示，预计比亚迪前三季度盈利205亿至225亿元，同比增长120.16%至141.64%；第三季度预盈95.46亿至115.46亿元，同比增长67.00%至101.99%。

　　对于比亚迪而言，单季度净利润过百亿，是一个里程碑事件。

　　而业绩的背后，是销量的整体上升。

　　根据资料显示，今年三季度，比亚迪的乘用车销量达到82.21万辆，其中纯电动车型销量为43.16万辆。前三季度，比亚迪已经实现累计车辆销量达207.96万辆，同比增长76%，距离三百万销量的目标仅差93万辆，有望完成今年年初定下来的目标。

　　纯电车方面，其最大的竞争对手特斯拉三季度交付43.51万辆，而比亚迪已经与其差距微乎其微，只差了约3500辆。

　　当然，对于新能源汽车企业而言，销量固然很重要，但是毛利率也一样重要。今年年初，特斯拉之所以能够“肆无忌惮”的进行价格战，就是因为其毛利率比较高。

　　根据财报显示，今年上半年，特斯拉的毛利率为18.74%，对比之前的25%，大幅下降，这主要是因为特斯拉价格战引起的。特斯拉CEO马斯克此前表示，牺牲车辆利润率来换取更多产量是“说得通的”。若经济环境恶化，特斯拉还将降价。

　　对于马斯克以价换量的行为，韦德布什证券分析师丹·艾夫斯表示，“中国的价格战对于特斯拉来说是一场高风险的扑克游戏，因为到目前为止，以量换价策略已经帮助其夺得了市场份额。”

　　此外，他还强调，特斯拉的这种趋势在2024年将不会延续。

　　财报显示，今年上半年，比亚迪的毛利率已经上升至18.33%，超越特斯拉三季度17.9%的毛利率。

　　北京时间10月19日，特斯拉发布三季度财报，财报显示，特斯拉三季度营收为234亿美元，同比增长9%，是三年多来最慢的增速，而分析师预期为240.6亿美元；三季度调整后每股收益为0.66美元，分析师预期为0.74美元。

　　侃见财经认为，目前比亚迪已经跑出了“规模效应”，与造车新势力相比，比亚迪的产能已经成为全球新能源汽车的领头羊。比亚迪方面也称，尽管三季度行业竞争加剧延续，其凭借持续扩大的规模优势和产业链成本控制能力，其盈利持续向好。

　　且其利润的大幅改善也与高端车型大卖有着密切的关系。尤其是仰望U8豪华版正式上市，高达109.8万的售价，弥补了比亚迪在超豪华汽车领域的空白。

　　侃见财经预计，随着比亚迪产能的进一步释放，其对产业链的控制力会越来越强，规模效应下，比亚迪的成本会越降越低，届时其毛利率大概率会超过20%。

　　另外还有一点值得注意，巴菲特减持比亚迪的动作正在放缓，或许这和比亚迪优秀的表现呈正相关。

　　根据相关资料显示，巴菲特减持比亚迪股份最近一次是在6月19日，减持完成之后，其持股比例下降至8.98%。根据港交所规则，其股份下降至10%之后，其每次的整数百分比关口才需要披露。因此，巴菲特应该最近几个月减持的量很少，或者没有减持。

　　统计显示，比亚迪股份年内涨幅为34%，优于港股市场大部分标的，因此从这个角度而言，巴菲特暂缓比亚迪的减持也不是不可能，对于市场而言，这也是一个有意思的信号。