全球海运价格"高烧不退" 龙头业绩爆发式增长市盈率最低不到10倍

2021-04-29 13:40已围观次

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　　美线严重爆仓！全球海运价格“高烧不退”，龙头业绩爆发式增长，市盈率最低不到10倍

　　梁谦刚

　　由于美西、美东空运货站严重爆仓，海运塞港成常态，近期美向海空运、快递等渠道运费大幅上涨，一舱难求的局面未有缓解迹象。

　　苏伊士运河堵船事件对4月下半月发往美国东海岸的价格产生了显著影响。各承运商反映，4月发往美国东海岸的舱位比之前大幅缩紧。美东运价较上周上涨3%达到6212美元/FEU。

　　美线海运再起涨价潮

　　全球海运集装箱短缺恐持续

　　鉴于美东的局势，许多客户开始将货物改发至美西，然后转运到美东或美国内陆。以洛杉矶港为例，该港口的CAx（集装箱可用指数）已经高达0.9。洛杉矶港遭遇“疯狂的三月”，洛杉矶港进口货物如潮水般涌来。仅在3月份，打破的记录就比之前任何一个月都多。由于4月份的运量预计也将保持在峰值水平，集装箱船预计将滞港直到6月份。

　　据上海航运交易所数据，中国进口集装箱运价指数4月28日为1268.64点，为2020年以来新高。上海出口集装箱运价指数在短暂调整后，近日又重新回到春节前高点水平，逼近3000点。

　　现在海运面临着订舱难、塞港严重、船期不稳等多重问题，加之空派也快递也超负荷运行，国际物流系统都艰难重重。美森、以星在本周多次上涨价格。

　　早在去年秋季，全球部分地区就开始出现物流失衡。许多市场参与者希望这种“集装箱荒”在2021年春季前结束。但结果恰恰相反，危机扩大到全球，波及俄罗斯市场。俄罗斯国际物流联盟（ACEX）近日表示，因货运集装箱短缺，从中国和东南亚进口到俄罗斯的货物开始涨价。与2020年上半年相比，海运成本增长三到四倍，进而影响到进口商品的总成本。

　　某深圳货代在上周就已经表明：“现在拿柜子突破11000美金，合约柜没机会拿，节后最后一周还会继续涨。”但是这周有货代更新报价，表示美森的柜子已经超过13000美金，以星也破10000美金了。

　　苏伊士运河发生集装箱货船搁浅引发运河堵塞，使商品供应链进一步中断。物流公司NAWINIA商务经理加尔金（AlexanderGalkin）说：“我认为，今年夏季结束前，全球海运集装箱短缺的问题不会有明显改善。”不过，消除进口商对海运的恐慌可能有助于在一定程度上解决问题。

　　6只海运概念股一季报净利润翻倍增长

　　A股公司中，主业与海运相关的上市公司有13家。中远海控是海运龙头，公司港口总目标年处理能力达1.36亿标准箱。截至2020年末，公司旗下自营集装箱船队运力超过307万标准箱，据Alphaliner统计中远海控集装箱船队规模稳居世界第三。

　　中集集团罐式集装箱的产销量保持全球第一。本集团已陆续在冷藏集装箱、集装箱运输车、低温气体运输车等24个细分产品领域实现产销量世界第一。

　　由于海运价格的持续大涨，上述13只概念股2020年净利润和今年一季报均取得不俗成绩。龙头中远海控去年实现盈利99.27亿元，同比增长46.76%。中集集团、招商轮船、中远海能、中远海发、招商南油等盈利金额均超10亿元。

　　中远海能净利润增幅最高，公司2020年净利润23.73亿元，同比增长449.69%。中远海能在谈到业绩大增原因时提到，2020年下半年新冠疫情持续抑制经济活动，石油库存维持在历史高位，导致油运需求趋弱，运价波动中下跌并持续低迷。超大型油轮（VLCC）TD3C（中东-中国）航线全年平均等价期租租金（TCE）为48179美元/天，同比仍增加约21.78%。

　　有分析人士指出，今年一季度强劲出口对应的需求动能才刚刚开始。从需求动能角度，今年一季度出口远不能称为“高点”，接下来航运市场仍将维持“紧平衡”。从最新一季报数据来看，6只概念股净利润实现翻倍增长，分别是中集集团、长航凤凰、宁波海运、中谷物流、渤海轮渡、*ST安通（维权）等。这些概念股的估值普遍不高，截至4月28日，8只概念股市盈率不足20倍。市盈率最低的是中集集团，该股滚动市盈率仅7.48倍。

　　从近期走势来看，海运概念股表现不一。龙头中远海控涨幅最高，4月以来累计涨幅达到27.59%，该股曾在发布第一季度业绩预增公告后收获一字涨停板，4月8日盘中创十年来高点，近日重拾升势，最新收盘价逼近当时的高点。