认购2亿美元可转债，国美旗下物流公司接入拼多多

4月19日晚，国美零售(00493.HK)发布公告称，公司于4月17日向拼多多（PDD.Nasdaq）全资附属香港胡桃街有限公司，发行总值2亿美元可换股债券，年期3年，息率5%。与此同时，国美与拼多多宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多百亿补贴计划。

根据认购协议，初步股份转换价为每股1.215元，较上周五（18日）收盘价溢价66.44%。假设悉数行使转换权，国美将向拼多多配发约12.84亿股，占扩大后已发行股本约5.62%。

国美表示，发行债券所得款项将用作偿还借贷。第一财经记者了解到，国美零售目前面临的还款压力较大，2020年需要偿还银行借款及其他贷款金额为215.68亿元，截至2019年年底，公司拥有的现金及现金等价物约为81.87亿元。截至2019年底，公司的资产负债率高达88.65%。在负债高企的同时，公司的业绩表现并不如意，2019年公司实现营业收入同比上年下降7.78%，至602.07亿元；扣非后归母净利润为-33.86亿元，同比上年亏损扩大21.03%。

为了让线上线下一体化运营，国美融合社交电商美店、美店及国美APP综合流量端，努力实现从家电零售商向整体方案提供商、服务解决商和供应链输出商转型。2019年公司的交易总额（GMV）与去年同期相比增长约2.7%，其中，美店GMV增长约101%，县域店GMV增长约61%。

在国美零售商品上架拼多多的同时，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电后服务提供商。两大服务平台将分别为拼多多平台商家提供覆盖全国的中大件物流、仓储及交付服务，以及包含家电维修-清洗保养-以旧换新在内的消费者服务方案。拼多多则会向国美注入消费大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。

这并非两者的首次合作。

今年3月底，拼多多与国美首次联手打造超级品牌日活动，双方以价格直降、消费补贴、联合让利等形式，推出了5亿元消费大礼包，覆盖家电数码、个护美妆、日用百货等近10个品类6000多款产品。