第1295期：油强粕弱延续，月差走弱

　　中粮期货长河观察

　　1、【出口销售】美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，10月24日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增227.33万吨，较之前一周增加6%，较前四周均值增加39%，市场此前预估为净增160.0万吨至净增280.0万吨。

　　当周，美国大豆出口装船为244.52万吨，较之前一周减少0%，较此前四周均值增加45%，其中，向中国大陆出口装船152.96万吨。

　　当周，美国当前市场年度大豆新销售241.77万吨。下一市场年度大豆新销售0万吨。

　　2、【USDA0压榨报告前瞻】在美国农业部（USDA）公布月度大豆压榨报告之前，受访分析师预估，报告料显示，美国9月大豆压榨量可能反弹至562.3万短吨，或1.874亿蒲式耳。

　　如果受访的九位分析师的平均预估兑现，压榨量将较8月创下的近三年月度压榨量低点1.675亿蒲式耳增加11.9%，且较2023年9月压榨的1.747亿蒲式耳增加7.2%。这也将是9月份压榨量的新纪录。

　　8月压榨量低于预期，归咎于工厂大面积的季节性维护停工，但预计9月加工速度将反弹，并在未来几个月进一步上升，因美国丰收的大豆涌入市场。分析师的压榨呈预估区间介于1.869亿-1.890亿蒲式耳，预估中值为1.872亿蒲式耳。

　　六位分析师平均预估，截至2024年9月30日，美国豆油库存料为15.39亿磅，这一预估若兑现，将会比8月末的16.29亿磅下滑5.6%，比去年同期的16.07亿磅下滑4.3%。分析师的预估区间介于14.25亿-16.02亿磅，预估中值为15.55亿磅。

　　3、【加拿大菜籽】加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示截至10月27日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加20.9%至30.6万吨，之前一周为25.3万吨。

　　自2024年8月1日至2024年10月27日，加拿大油菜籽出口量为289.56万吨，较上一年度同期的130.61万吨增加121.7%。

　　截至10月27日，加拿大油菜籽商业库存为153.77万吨。

　　4、【美国生柴】美国能源信息署（EIA）发布的报告显示，8月美国生产生物燃料所需要的豆油消费量增加至12.17亿磅。

　　7月美国用于生物柴油生产的豆油消费量为11.39亿磅。

　　豆油仍是美国生物柴油的最大原料来源。

　　5、【马来棕榈油】船货检验机构ITS周四发布的数据显示，马来西亚10月棕榈油产品出口量为1，624，210吨，较上月的1，457，408吨增加11.4%。

　　收盘评述

　　美豆底部小幅反弹，近日主要受出口需求支撑；升贴水市场近月下跌，国内盘面榨利良好，本周12月船期买船得到较快补充加上国内市场传言，今日M3-5价差快速回落，现货市场端今日基差小幅上涨20-30块，盘面榨利与相对较低的基差成交价支撑月差走缩，下方空间关注通关及其他政策信息。

　　油脂端，今日盘面继续走强，菜系仍主要关注中加政策进展，棕榈油产区报价支撑，后市关注生柴需求情况，整体油粕比偏强结构延续。

　　利润数据

数据COFCO、文华财经、我的农产品网、WIND